5月12日晚间，根(gēn)据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千亿私募(mù)景林资(zī)产递交了(le)截至2023年3月31日的第一(yī)季度持(chí)仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千亿元人民币(bì)的(de)对(duì)冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进(jìn)行大手笔持(chí)有(yǒu)美股的买方机构之一(yī)，景(jǐng)林的动(dòng)向受(shòu)到(dào)了市(shì)场广(guǎng)泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿(yì)私募景(jǐng)林(lín)资产持仓曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产(chǎn)整体持仓(cāng)规模小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市场持有34家上市(shì)公司(sī)的股票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的在(zài)总市值(zhí)中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面(miàn)，景林(lín)资产(chǎn)一季度(dù)前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十(shí)大重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景(jǐng)林美股头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧是(shì)拼多多(duō)，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增(zēng)持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万(wàn)股，四季度则增(zēng)持(chí)233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表(biǎo)现(xiàn)看，拼多多(duō)去年二、三、四(sì)季(jì)度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初(chū)便戛(jiá)然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际(jì)进行了(le)止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建(jiàn)仓的(de)英(yīng)伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气(qì)买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英(yīng)伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持(chí)有新东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第(dì)二(èr)大重仓股。与此(cǐ)同时(shí)，景林资产(chǎn)一季度还建仓(cāng)了(le)好未来，期(qī)末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同年(nián)龄层的(de)用户对“教育”的(de)需(xū)求依然旺(wàng)盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行(xíng)之(zhī)后，目前行业政策环境趋于(yú)稳(wěn)定，但过程中很多公司退出(chū)离(lí)开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身(shēn)来说，凭借多(duō)年(nián)积累的口碑和(hé当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛)公(gōng)信力(lì)，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外(wài)的教育(yù)领域业(yè)务基础(chǔ)扎实(shí)，原有的留学等业务(wù)恢(huī)复增长，同时(shí)素质教育、直播电商业(yè)务等(děng)新业(yè)务成为(wèi)新的增(zēng)长驱动力。且公司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同时(shí)账上资金充足，当时的(de)估值下有(yǒu)足够(gòu)的安全边(biān)际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看到(dào)了相关的(de)积极信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看好，但是(shì)标的选择(zé)似乎与景林资(zī)产(chǎn)存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会(huì)公开资料(liào)显示(shì)，截至今年一季度末(mò)，高毅资产(chǎn)持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股，减仓比例(lì)接近(jìn)三成。而一季度(dù)高毅资(zī)产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年(nián)底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投(tóu)机(jī)之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块(kuài)成为(wèi)资(zī)金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可(kě)好景不长，本周中(zhōng)特估(gū)仅热闹了一两天，随后(hòu)便(biàn)开始(shǐ)持续下跌，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块更是大幅杀(shā)跌(diē)，高位股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为客观数(shù)据信息(xī)罗列，不构(gòu)成任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成(chéng)交额超万(wàn)亿(yì)元阶段纪(jì)录，在(zài)本(běn)周遭遇终结(jié)。周三时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的(de)急剧降温，市场观点认(rèn)为(wèi)，主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是5月(yuè)11日晚间发布的金融(róng)数据(jù)大幅(fú)低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是考虑到去(qù)年(nián)4月基数的异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信贷(dài)则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要(yào)原因。而企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融(róng)增速回落(luò)，4月新(xīn)增社融(róng)1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年(nián)4月相(xiāng)比，今年(nián)4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名(míng)光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上(shàng)，并(bìng)不(bù)意味(wèi)着贷款好转了，主(zhǔ)要(yào)因为今年(nián)国股行NIM和(hé)营收压力(lì)很(hěn)大，一直在压降票据等低(dī)效资(zī)产，对分行收(shōu)票额度控制(zhì)很(hěn)严。4月前(qián)两旬已经收了(le)很(hěn)多(duō)票，后面改用其他贷款(kuǎn)来(lái)冲(chōng)。5月上(shàng)旬(xún)票据已经快要接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再(zài)度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不(bù)太乐观(guān)。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要(当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛yào)想好起来(lái)，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信(xìn)号(hào)出(chū)现(xiàn)，而这可能还(hái)需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的(de)背景不改，而两大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智能(néng)这边，在(zài)未(wèi)有增量(liàng)资金(jīn)进场的情(qíng)况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕见的在深夜(yè)抒发感想。大谈公募(mù)基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰(hōng)当下市场投机之风(fēng)大盛，认为当下市(shì)场交易机制应要(yào)有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总(zǒng)一个(gè)人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市(shì)场看着红红火(huǒ)火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经(jīng)理更(gèng)是有苦难言(yán)，市场上大热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不(bù)符合他们的机(jī)构审美。直白(bái)点说，市场根本就是(shì)绕着公募(mù)持仓(cāng)在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛