今年(nián)以来基金(jīn)代销机(jī)构被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务(wù)能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基(jcpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的ī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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