公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季(jì)小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢度均实现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的(de)一点是(shì)，投(tóu)资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明(míng)自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一(yī)在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别(bié)是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的(de)社(shè)融(róng)和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继(jì)续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨(chén)股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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