5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历(lì)两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发(fā)行上市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公(gōng)开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布(bù)的公告(gào)显示，本次(cì)交(jiāo)易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的(de)交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资(zī)管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计持(chí)有(yǒu)标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不(bù)存在关(guān)联关(guān)系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例(lì)预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无(wú)控(kòng)股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配(pèi)公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货(huò)、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗产品线解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务(wù)毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本(běn)次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易(yì)细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务以及(jí)各项安排(pái)以交易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本(běn)次(cì)交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后(hòu)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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