北交(jiāo)所开市至今一年半，公募(mù)基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除了洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤(le)推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大(dà)北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更有(yǒu)新基(jī)金密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良(liáng)好，叠加较低的估(gū)值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等(děng)十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可投(tóu)资(zī)于北京证券交易所上(shàng)市(shì)股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家(jiā)基金公司也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依法发(fā)行上(shàng)市的(de)股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征(zhēng)和(hé)相关风险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面(miàn)从(cóng)持仓数(shù)量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意愿在(zài)持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加(jiā)入(rù)使得整个板块的成(chéng)交变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)、可(kě)投标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出(chū)现积极(jí)信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出(chū)现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北(běi)交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续(xù)市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所(suǒ)投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在(zài)投资比例(lì)、策(cè)略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会加大对北交(jiāo)所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次新基(jī)金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时(shí)，也(yě)可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的(de)公(gōng)司进(jìn)行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投研人士(shì)也称，我们(men)高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资(zī)机会(huì)，目前有一只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来一方(fāng)面会根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品(pǐn)的(de)投资范围扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票，同时(shí)会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市(shì)公司中，与新能源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度(dù)较大，带动投(tóu)资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一度出(chū)现(xiàn)快(kuài)速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的投(tóu)资价值仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级(jí)半的(d洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤e)市(shì)场，即(jí)投资(zī)阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上(shàng)证、深证的(de)大多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资(zī)的角度(dù)来说，这也(yě)意味(wèi)着(zhe)更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们对于(yú)具(jù)体行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也不弱于(yú)创业(yè)板、科创(chuàng)板(bǎn)的(de)上(shàng)市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，从(cóng)中长期视(shì)角洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制(zhì)度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方(fāng)面，投资(zī)者(zhě)可重点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在科技和制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和(hé)、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借国(guó)家政策支(zhī)持的东风(fēng)和企业自身的努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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