财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么)情预计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全年的(de)投资机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体延续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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