看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为这一数(shù)字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可(kě)能再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累库(kù)可(kě)能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段(d泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏uàn)性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消费增(zēng)速(sù)不会像之前(qián)那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库(kù)存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周度压(yā)榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一(yī)季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱的(de)。

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