钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕(rào)在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这(zhè)个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公(gōng)司释放钠电(diàn)池(chí)项目(mù)进(jìn)展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间还祭(jì)出(chū)“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路完(wán)全失灵(líng)，股(gǔ)价又(yòu)在4个多月时(shí)间极速(sù)腰斩。即(jí)便(biàn)是3月(yuè)末(mò)扔出(chū)30亿元定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技(jì)也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传(chuán)艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间(jiān)不(bù)过10多(duō)月，规(guī)划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科(kē)技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸(kuā)下海口(kǒu)的产(chǎn)能(néng)又该如何消化(huà)？过(guò)往投(tóu)资(zī)计划(huà)频频“跳(tiào)票”、实际效益与预期(qī)天差地(dì)别等(děng)“黑历史”在(zài)前，“大跃(yuè)进”的新(xīn)项目如(rú)何让人(rén)信(xìn)服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代(dài)，钠离子电(diàn)池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于(yú)钠电(diàn)负极嵌(qiàn)钠能力(lì)较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠(nà)电关(guān)键技术(shù)完成突破以及锂价不断(duàn)飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备(bèi)胎(tāi)”之一重回(huí)人(rén)们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出(chū)第一代钠(nà)离子(zi)电池，掀(xiān)起钠(nà)电(diàn)风潮，并将(jiāng)风口带到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴(bào)涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投资3000万元通(tōng)过全资子公(gōng)司江苏智纬电子科技有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企(qǐ)业、自然(rán)人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺(yì)钠电科技(jì)有限(xiàn)公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称(chēng)“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不及(jí)待召(zhào)开电话会议(yì)，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的(de)各种细节。根据规划(huà)，传艺科(kē)技钠电(diàn)池项目中(zhōng)试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划(huà)新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣(xuān)布跨界后(hòu)一口气收(shōu)出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股价的前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动(dòng)”披露钠电项目(mù)进展，而公(gōng)司股价也往往(wǎng)在公告披露后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池前(qián)10元/股左右的温吞股价，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下(xià)，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪(làng)，反而随着时间的推移(yí)，迅速(sù)回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间(jiān)已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日(rì)盘(pán)后，公(gōng)司迫切召开电话(huà)会并在《投资者关(guān)系(xì)活动记录(lù)表》中对外发布钠电池业务(wù)未(wèi)来规划、技术水平等(děng)涉及公司经营的(de)重大信(xìn)息，但(dàn)直至2022年7月9日才正式通过《关于对深(shēn)圳证(zhèng)券交易所关(guān)注函回(huí)复的公(gōng)告(gào)》补(bǔ)充披露相关(guān)事项，传艺科(kē)技及公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理(lǐ)邹伟民、时(shí)任(rèn)董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底(dǐ)还是其资金有限(xiàn)与钠电产能规划“大(dà)跃(yuè)进(jìn)”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电(diàn)池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将达(dá)到(dào)10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所(suǒ)回复函和(hé)2023年度定增(zēng)预(yù)案，公司(sī)规划(huà)的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中(z百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗hōng)，土地(dì)购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修及(jí)设备成本(běn)约50亿元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传艺(yì)科技规划的(de)钠电(diàn)产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官(guān)微消(xiāo)息，公(gōng)司(sī)董事长邹伟(wěi)民4月(yuè)16日在(zài)公开场合演讲时提(tí)到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决定，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的(de)时间，新上钠离子电池(chí)全供应链项目(mù)，逐步(bù)形成年产3万吨(dūn)正极(jí)材料(liào)、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生(shēng)产(chǎn)能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始(shǐ)试(shì)产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到(dào)的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技在上述的(de)54亿元(yuán)资(zī)金外，还需要更(gèng)多资(zī)金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科(kē)技主营(yíng)式微(wēi)，年赚(zhuàn)1亿元的盈(yíng)利水平(píng)显然难(nán)以撬动(dòng)动(dòng)辄几十亿的(de)项(xiàng)目。

　　传(chuán)艺科技(jì)主营输(shū)入类设备和印制电(diàn)路(lù)板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组(zǔ)件，具体包括笔记(jì)本/台式机(jī)电脑(nǎo)键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规(guī)模(mó)不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年(nián)公司归母净(jìng)利(lì)润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公(gōng)司盈(yíng)利就(jiù)已经达到(dào)了9000万元，净利润增长百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗乏(fá)力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上(shàng)的资(zī)金也(yě)并不(bù)宽裕。2022年，公(gōng)司经(jīng)营(yíng)活(huó)动产生的现金流(liú)量净(jìng)额4.46亿元(yuán)；截至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收(shōu)账款5.90亿元，应付(fù)账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资(zī)金投资钠电(diàn)，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项(xiàng)目资(zī)金来源(yuán)：截至2022年5月31日(rì)，公司可用于钠(nà)离子电池项目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿(yì)元，足(zú)见(jiàn)其在(zài)投资钠电项目时自有资金(jīn)的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明(míng)显(xiǎn)，一开始(shǐ)规划(huà)的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是(shì)准备靠银行(xíng)贷款(kuǎn)解决。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日(rì)公司公告称，传艺科技及子公司拟(nǐ)向(xiàng)工商银行、农(nóng)业(yè)银行等组(zǔ)成的联合银(yín)团申(shēn)请(qǐng)不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于(yú)公司钠电池项(xiàng)目。根据(jù)最(zuì)新的调研记录(lù)，“截至(zhì)目前，牵(qiān)头银行(xíng)已(yǐ)审(shěn)批(pī)通过，参(cān)团银(yín)行处于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发(fā)行股票预案(àn)》，拟(nǐ)募资不超过30亿元(yuán)，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池制造二期项(xiàng)目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总(zǒng)投(tóu)资(zī)额(é)为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年(nián)定增募投资金中的(de)1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于该项目(mù)。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底(dǐ)不(bù)厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证，但截(jié)至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末全(quán)部竣工投(tóu)产，达(dá)产达效后，可(kě)实现年销售250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的钠电项目(mù)真(zhēn)如邹伟民在近日的演讲中所言照进(jìn)现(xiàn)实，几年(nián)后公司(sī)营收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰(yāo)斩的(de)股价显示，市场对这个故事并(bìng)不再(zài)买账，除(chú)了资金实力有限(xiàn)公司外，核心还(hái)在其大干快上后产(chǎn)能如何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池(chí)商业化(huà)元年(nián)的2023年，包括宁(níng)德时代、中科(kē)海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸(zhū)多(duō)巨头(tóu)在(zài)内，已(yǐ)纷纷发产品、量产(chǎn)并大建产能，竞争者(zhě)初露威(wēi)胁，赛道已(yǐ)然开始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披露的参数和(hé)性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德时(shí)代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两轮电(diàn)动车和低速电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科(kē)技除(chú)了在岁末年初(chū)公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战略合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资(zī)者问及客户情况时(shí)，公(gōng)司(sī)都以“目前(qián)订单下(xià)游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠(nà)离子电池送样后客户的反馈(kuì)普(pǔ)遍较为良好，并已与(yǔ)多名客户签订(dìng)了(le)销售订单(dān)”“公司已(yǐ)与多(duō)家知名两(liǎng)轮电(diàn)动(dòng)车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等进行回复(fù)。至(zhì)于具(jù)体的客户名称和订单(dān)金(jīn)额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产能(néng)落地(dì)正(zhèng)数倍级增(zēng)长。上海钢联新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛媒(méi)体APP，2022年钠(nà)电(diàn)池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产能将增加(jiā)至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产能大幅增(zēng)加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产(chǎn)能利(lì)用率(lǜ)，钠电池落地(dì)的产能(néng)中可以实(shí)现(xiàn)装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来(lái)才(cái)会有较大比(bǐ)例的(de)替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺(yì)科(kē)技(jì)却十(shí)分自(zì)信，其在调研(yán)记录中预测(cè)，预计2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分(fēn)份(fèn)额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年(nián)1月9日投资(zī)者关系活(huó)动记录表

　　需要(yào)注(zhù)意的(de)是，沉(chén)寂(jì)多年的钠(nà)电(diàn)池是(shì)在此前(qián)锂价飙涨的(de)背景(jǐng)下(xià)作为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)持续下行，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会(huì)否(fǒu)影响(xiǎng)钠电池商业化进程的(de)讨论(lùn)甚嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明(míng)高(gāo)近(jìn)日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应(yīng)安全，不太可(kě)能成(chéng)为(wèi)主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠(nà)离子的(de)发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一定要发展(zhǎn)，因为它(tā)是(shì)锂离子电池的(de)一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂(lǐ)电和钠电建设成(chéng)本(běn)接近，目前三(sān)元钠电(diàn)量(liàng)产(chǎn)的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)，高能量密度的也接近(jìn)三元523电池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂(lǐ)电(diàn)池成本(běn)大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和(hé)钠电池成(chéng)本基本相当；而由于锂原料(liào)价格大(dà)幅下(xià)降(jiàng)，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本(běn)已经(jīng)优于(yú)钠电(diàn)池(chí)。今年碳(tàn)酸锂价格(gé)在20万以(yǐ)下时，锂电池(chí)对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠(nà)电(diàn)池(chí)还(hái)有降本(běn)的空间。兴储(chǔ)世纪总裁助(zhù)理刘(liú)继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚(shèn)至(zhì)以下，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优(yōu)势就依然存(cún)在，并且随着技术不断发(fā)展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的降本空间有望进一(yī)步打开，该成本临界点仍有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后，能和(hé)锂离子电(diàn)池的成(chéng)本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后(hòu)的(de)钠离子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右(yòu)及以(yǐ)下时，钠离子电池在动力(lì)领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠电池的企(qǐ)业(yè)都言(yán)锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠电(diàn)池利润率下(xià)降或也是必然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技(jì)为例，其(qí)在1月9日(rì)的调研记录中(zhōng)曾表示，公(gōng)司钠电(diàn)池(chí)定(dìng)价主(zhǔ)要根据(jù)碳酸锂的价格，一(yī)般(bān)给到客户的价格比磷酸(suān)铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定(dìng)力 过(guò)往(wǎng)项(xiàng)目频(pín)频“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺科技项目(mù)投资的定力。

　　尽(jǐn)管(guǎn)公司对(duì)进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而(ér)钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履历(lì)发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远定(dìng)力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投(tóu)计(jì)划(huà)可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产线(xiàn)技(jì)改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目(mù)，已经使(shǐ)用了(le)7737.67万元募(mù)资(zī)的FPC生产(chǎn)项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩产项目的实(shí)施(shī)地点(diǎn)从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变更为重(zhòng)庆市合(hé)川区工业(yè)园区核(hé)心(xīn)区高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺科(kē)技变(biàn)为全资子(zi)公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终(zhōng)止实施(shī)3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金全部(bù)投入轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者的(de)产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融(róng)资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用(yòng)于年产18万平方米中高端(duān)印(yìn)制电路板建(jiàn)设项目。但(dàn)次(cì)年6月(yuè)，公司将(jiāng)该项(xiàng)目中的SMT工序实施地(dì)点(diǎn)由江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开(kāi)区(qū)凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌(líng)波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩余募资(zī)（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资(zī)金乃至(zhì)项目，直接的(de)后果就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率(lǜ)低下以及建成(chéng)项目实际效(xiào)益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改并扩产项(xiàng)目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日(rì)，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据(jù)定增方案，年产18万平方米中(zhōng)高(gāo)端印(yìn)制电路板建设项目(mù)建(jiàn)设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初的预期(qī)相去甚远。

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