财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开会(huì萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌)，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的(de)名(míng)义(yì)，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路(lù)是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集险企进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会(huì)人身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协会以及(jí)多家保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和(hé)分红水平等公司(sī)负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备金评估利率对(duì)公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京(jīng)、武汉(hàn)三地(dì)召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公(gōng)司(sī)有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会(huì)的(de)保险公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本(běn)就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备(bèi)金评估(gū)利率目前为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态(tài)调(diào)整。具体(tǐ)的(de)调整(zhěng)方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产品萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌了”。也(yě)有业(yè)内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示(shì)，我(wǒ)国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升(shēng)，其(qí)他(tā)资产以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质(zhì)非标资(zī)产(chǎn)供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会(huì)，各(gè)险企已就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前(qián)曾表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成(chéng)本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难以避(bì)免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本(běn)属(shǔ)性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次(cì)调整评估利率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qi萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌ú)市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末(mò)都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对(duì)利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环境下(xià)，负债端(duān)主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调(diào)预定利(lì)率的(de)方(fāng)式(shì)来(lái)避免利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在(zài)的(de)利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负(fù)面清单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利率等(děng)降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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