编者按(àn)

　　本周(zhōu)，2023年一季报公募基金披露落幕(mù)，基金经理的调仓(cāng)路线被完整曝光。首季行情变化以春节为轴，节(jié)后市场(chǎng)热点从复苏线(xiàn)逐(zhú)渐发(fā)散到中特估、人(rén)工智能、机械制(zhì)造(zào)等多个领域(yù)，尤其是AI的里程碑(bēi)式(shì)突破带火了科技一(yī)众(zhòng)赛道(dào)，这让一(yī)季度公(gōng)募仓位(wèi)顺势而为变化明显(xiǎn)。

　　在国内的(de)公募基金中(zhōng)，科技成长阵营中的旗手之一冯明远，目前在管的产品(pǐn)从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开(kāi)年迄(qì)今(jīn)业绩(jì)较为一般，但是在管规模仍(réng)维持在230亿元的水平线上。从第一季度的(de)调仓来看，在(zài)他的成名作(zuò)信澳(ào)新能(néng)源(yuán)产业(yè)最新季报中，保留了上(shàng)一季度(dù)的(de)七(qī)只重(zhòng)仓，同时用中(zhōng)伟股份、华阳集(jí)团(tuán)和祥鑫科(kē)技替换(huàn)了比亚迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚守(shǒu)新能源的(de)大框架，在细分赛道中不断寻找性价(jià)比更优(yōu)的领域。

　　对比(bǐ)看“常(cháng)青(qīng)树”老将朱少醒(xǐng)，一季报(bào)中他仅仅调换了(le)两处标(biāo)的(de)，用(yòng)金域(yù)医学和蓝(lán)晓科技替(tì)换(huàn)了药明(míng)康德(dé)和瑞丰新材(cái)，特(tè)别是合成树脂(zhī)板块的蓝晓(xiǎo)科技成为(wèi)年内(nèi)大黑马，股价迄今上(shàng)涨超(chāo)过(guò)30％，同时(shí)他保持了对喝酒吃药大类赛道中龙头(tóu)的(de)持(chí)续青(qīng)睐，茅台持(chí)股量(liàng)与上(shàng)季持平稳(wěn)居(jū)首(shǒu)位(wèi)。而(ér)他也一如既往地表示，会(huì)在优质的(de)股票里寻找价值，去翻更多的石头。众所(suǒ)周知，三大白酒龙头(tóu)是(shì)多位顶流的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春在其成名作景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)中，前三大重仓就(jiù)依次是茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液(yè)，足见其(qí)白(bái)酒(jiǔ)信仰之(zhī)深。

　　整体来看，消费和新(xīn)能源在公募基金组(zǔ)合(hé)配置(zhì)中的(de)压(yā)舱石地(dì)位依然稳固(gù)，同时中(zhōng)特估、芯(xīn)片、软件(jiàn)、机械制造成(chéng)进攻热(rè)点，公募在经(jīng)历去年的整(zhěng)体业绩低谷后，今(jīn)年竭力寻求组合的α。值得关注的是，公募(mù)名将们对因ChatGPT引发的TMT快速(sù)走红也有冷思考。“AI产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间(jiān)也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波(bō)动。目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超过了(le)40％。交易(yì)占比创新(xīn)高代表了主(zhǔ)线行情确(què)立(lì)，但(dàn)我(wǒ)们认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段也总会消退。”李(lǐ)晓星反思。

　　张坤(kūn)加仓茅台

　　李晓星增配次(cì)高(gāo)端白(bái)酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股(gǔ)基(jī)金、两只QDII基金(jīn)。《红周刊》统计了其(qí)最新(xīn)公布的两只A股基金一季报，在(zài)管理时间更(gèng)长的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选混合(hé)中，3月31日时前五大(dà)重仓的占比均(jūn)超过了9.5％接近顶配，这(zhè)其中(zhōng)除(chú)去腾讯外(wài)全部(bù)为白酒，不过除去(qù)加仓茅台外(wài)，张坤(kūn)减持了五粮液、泸州(zhōu)老窖、洋河(hé)股份。相似的一幕(mù)也出现在他管理的(de)易方达优质企业三年上(shàng)。

　　该基金(jīn)的一季报显示，仅是前五大的(de)重仓(cāng)次序有(yǒu)所不同，而实际上腾讯和茅台同以占比9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除去加仓(cāng)茅台外，张坤也是小幅减(jiǎn)持了另外三大白酒标的。再看另外的半壁重仓股，港交所、美团、伊利、招行均是持续(xù)上(shàng)榜的老面孔(kǒng)，惟一的变(biàn)化是他(tā)用中国海洋石油(yóu)替换了上一季的药明生物。

　　张坤(kūn)在季(jì)报中也(yě)对调仓(cāng)思路有所阐述：“基金在(zài)一(yī)季度(dù)股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的(de)配置。个股方面，我们仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公(gōng)司。”

　　无独有偶，银(yín)华基金的(de)明(míng)星(xīng)基金经理李晓星，在(zài)和张萍(píng)合管的(de)银华(huá)盛世最新季(jì)报十大重仓中，持有7只白(bái)酒股。对(duì)比上一季度仅有三大白(bái)酒龙头和古井贡酒来看，这(zhè)一季其新进重仓(cāng)了山西(xī)汾酒、顺鑫(xīn)农(nóng)业和舍得酒业。

　　由此推断，其思路可能是(shì)想利(lì)用次高(gāo)端(duān)和(hé)地产酒来增(zēng)加组合的进攻弹性。同时，其重仓的另三只(zhǐ)非(fēi)白酒标的为爱(ài)美(měi)客、安井(jǐng)食品、海(hǎi)大集团，而(ér)这三者在(zài)上一(yī)季度就是(shì)前(qián)十中的标(biāo)的。

　　对此，李(lǐ)晓(xiǎo)星在季(jì)报(bào)中强调：“复(fù)苏仍(réng)然(rán)是主线，进入二季度，改善弹性会加大。方向上，最看好餐饮相关链条跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗，白酒、啤酒、速冻(dòng)、烘(hōng)培、调味(wèi)品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复(fù)是(shì)确定的；其次，看好线下场景(jǐng)恢复后，需求相对刚性(xìng)的医(yī)美以(yǐ)及消费医疗板(bǎn)块。”

　　对比来看，公募老将朱(zhū)少醒这(zhè)一季将“喝酒吃药”的主打思路体现得淋漓尽(jǐn)致(zhì)。白酒方面，贵州茅(máo)台依然是他的最爱，不过他对于另一重仓(cāng)五粮液有所(suǒ)减持；医药方(fāng)面，他对重仓表现得是有所取舍：首先(xiān)，他选择加仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼科，该股升(shēng)至(zhì)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股的第五位；其次，他选择小幅减持了(le)创新药(yào)龙头迈瑞医疗；此外(wài)，他(tā)用(yòng)金域(yù)医学替(tì)换了CXO龙头(tóu)的药(yào)明康(kāng)德(dé)，而(ér)新(xīn)进重仓的(de)前(qián)者年内目前涨幅在10％一线(xiàn)。

　　众所(suǒ)周知(zhī)，金域医学去年作(zuò)为核(hé)酸检测(cè)机构，业绩(jì)相当亮眼；而在后(hòu)疫情时代，公(gōng)司主营回归本源后依然(rán)亮点众多，作为第三方医(yī)学检验及病理(lǐ)诊断服务商，金(jīn)域医学近日率先推(tuī)出国内首个(gè)国家药品监督管(guǎn)理(lǐ)局（NMPA）获批(pī)的膀胱癌基(jī)因甲基化检测项(xiàng)目，再次领跑同业。

　　冯明(míng)远专注赛道(dào)细分机会(huì)

　　陆(lù)彬混搭(dā)新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋战(zhàn)”光伏(fú)储能

　　除去(qù)上周(zhōu)率先交卷主打(dǎ)产业链(liàn)上游的(de)施成外，本周(zhōu)一众新能源高手中的(de)顶流冯明远所管产品一季(jì)报全部披露(lù)，截至4月19日收盘，目前他所管(guǎn)理的(de)6只产品维持年内小(xiǎo)幅正收益(yì)。当前冯(féng)明远在(zài)管基金(jīn)中(zhōng)，任职(zhí)管(guǎn)理最长的(de)就是代(dài)表作新能源产业股票。从被调出的三只产品看，其中(zhōng)斯莱克的主(zhǔ)营(yíng)与新(xīn)能源(yuán)产业链关系不(bù)大。

　　而(ér)在新进重仓的三只标的中，占比相对最高的就是非(fēi)传统(tǒng)新(xīn)能源产业赛道(dào)龙头(tóu)中伟股(gǔ)份，这家主营锂(lǐ)电池正极体研发(fā)的公司(sī)，主要产品是(shì)三(sān)元(yuán)前驱(qū)体和四氧化三钴，从(cóng)近期发布的(de)年度业绩(jì)快报来(lái)看，公司的主(zhǔ)营与净利润均实现(xiàn)50％以上(shàng)的逆势增(zēng)长。而据《红周刊》对其季报(bào)的全面梳理(lǐ)，在信澳(ào)研究优选中(zhōng)还(hái)出现(xiàn)了(le)一只新的重仓股银邦股份，这(zhè)也是一(yī)家高科(kē)技公司，主营业务中有分布(bù)式光伏发电系统。

　　在季报(bào)总结中(zhōng)，他表示(shì)：“本基(jī)金的投资(zī)主要聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业(yè)领域(yù)，细分(fēn)板块的整(zhěng)体走(zǒu)势(shì)与(yǔ)市场(chǎng)趋同，导致本基金的(de)净(jìng)值也出现小幅震荡。对于(yú)二季度，展望TMT板块部分公司(sī)加入AI或数字经济等热门(mén)概念的创新(xīn)，以及(jí)半(bàn)导体和制造业正经(jīng)历(lì)触(chù)底反(fǎn)弹的(de)复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效(xiào)应。我们会(huì)继续在(zài)新(xīn)能源、科技、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实的优质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘(jué)投资机会(huì)。”

　　相(xiāng)比成名(míng)多时的冯明远(yuǎn)，2020年股基(jī)状元(yuán)陆彬(bīn)则(zé)是在新能(néng)源大潮中快速走红的(de)类型(xíng)。天天基金网显示，早在(zài)去年底时他就已经是“双二百”的基金经理了，而他在管的7只基金(jīn)今年同时段几乎全(quán)线飘红，特别(bié)是动态(tài)策略混(hùn)合(hé)年内涨幅(fú)超过10％一枝独秀。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信(xìn)低(dī)碳先锋(fēng)股票(piào)为例，最新的(de)基金一季报显(xiǎn)示，其(qí)重仓(cāng)的新能源产业链中股(gǔ)票(piào)依(yī)然为上季(jì)的7只，它们分别是宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业、比亚(yà)迪、雅(yǎ)化集团、华友钴业，虽然上(shàng)述标的年初至今(jīn)表现一(yī)般。但他此(cǐ)前曾公开(kāi)表示，看到了(le)新能源(yuán)类似2019年的投资(zī)机会(huì)。

　　而在季报(bào)中(zhōng)，他表示：“从中长期(qī)维度看，新能源(yuán)产业还具备较长的(de)生(shēng)命周期，不少细(xì)分板块还(hái)能维持较长时间(jiān)的高速增长(zhǎng)，而经(jīng)过市场的调(diào)整，我们看到(dào)行业(yè)中的(de)优质公(gōng)司(sī)对应2025年的盈利(lì)中枢在当前市(shì)值的投资(zī)价值(zhí)。或许，新能源行业的终局(jú)如(rú)大(dà)部分制造业(yè)一(yī)样(yàng)是一个竞争充分、利润极(jí)度压(yā)缩的市场，但在发展过程中(zhōng)不少公司一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状元刘格菘今年(nián)业绩开局(jú)不顺，最新数据显示(shì)目前在管产品(pǐn)年内回撤(chè)全部超过了10％，以他的代表作之(zhī)一的广发小盘成(chéng)长来看，基金一季报表(biǎo)明他的(de)重仓行(x跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗íng)业配置思(sī)路依然首选新能源。

　　对比分(fēn)析(xī)其基金相关产(chǎn)品的2022年四季报和一季报，《红周刊》发现他(tā)所(suǒ)持有的是完全(quán)一致的10只股(gǔ)票(piào)，虽然第(dì)一大重仓股依然是半导(dǎo)体公司圣(shèng)邦股份(fèn)，但是整体(tǐ)新能源的(de)地(dì)位似乎进(jìn)一步稳固(gù)，比如晶澳科(kē)技从第(dì)三(sān)升至(zhì)第二位，隆基绿能从(cóng)第六升至第四位。同(tóng)时极(jí)为罕(hǎn)见(jiàn)的情况是(shì)，如(rú)果(guǒ)按(àn)照保(bǎo)留小数两位来统计，竟(jìng)然所有10只标的(de)股持仓量与上一(yī)季度保持一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘在基金季报中表示：“报告期内，基金的持仓结构并没有进行大幅度的调整，依然(rán)围(wéi)绕已经建立全球比(bǐ)较优势的高端(duān)制(zhì)造产业链布(bù)局。我们(men)对重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车(chē)方向保持相对乐观，投(tóu)资中相信基(jī)本面优(yōu)秀和增(zēng)量价值(zhí)积(jī)累的公司。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低(dī)位，产业链的变化在市(shì)场(chǎng)定价中未被(bèi)充分认知和体现。”

　　鲍无可加(jiā)仓中国移动

　　姜(jiāng)诚(chéng)精准布(bù)局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移(yí)动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外(wài)，中泰资管(guǎn)的姜诚是近几年出镜相对(duì)较多的基金经理，而他的(de)业绩特别从去(qù)年迄今颇(pǒ)为抗打。2023年年初(chū)以来，在他所(suǒ)管理的(de)8只基金中(zhōng)，除去刚满两个月的中泰元和价值精选(xuǎn)不纳入统(tǒng)计外，其余7只基金(jīn)均(jūn)实现了(le)正收益，特别是兴诚价(jià)值一(yī)年持有的收益(yì)率(lǜ)接近(jìn)了14％，同(tóng)时还有两只基金净值增长也超过了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值一年为(wèi)例，对比(bǐ)基金四季(jì)报和(hé)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)可以(yǐ)看出(chū)，姜(jiāng)诚实际上只是(shì)微(wēi)调了一个席位，而新调进来的中国铁(tiě)建恰好就(jiù)是中(zhōng)字头中(zhōng)的典(diǎn)型代表(biǎo)公司，该股(gǔ)从年(nián)初(chū)至(zhì)今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该基金(jīn)所重仓的中字头公司达到(dào)了(le)四(sì)家。而从相关标(biāo)的的年内涨跌幅(fú)来看，表现最好(hǎo)的是游戏股吉(jí)比(bǐ)特(tè)，最(zuì)新(xīn)该股年内上(shàng)涨(zhǎng)达(dá)到了(le)66％。

　　而在季报(bào)中，他不仅(jǐn)谈到(dào)了坚守的(de)价值投(tóu)资，同时(shí)也谈到了今年大热的AI：“在海量信息(xī)中，我们需要重点关注长期(qī)因素，淡化(huà)短(duǎn)期因(yīn)素。人(rén)工智能(néng)的发展是一(yī)个长期(qī)因素，我们(men)还没有足(zú)够的(de)把握去(qù)捕捉到(dào)它带来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的(de)价格买尽(jǐn)可能好的(de)资产是我们的投资(zī)目标。好资(zī)产(chǎn)的标准是活得久、站(zhàn)得牢、竞争优势维持得长、平均净资(zī)产(chǎn)收益率高，以及在好的公司(sī)治理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分红。”

　　首(shǒu)季接(jiē)受(shòu)过《红周刊(kān)》专访(fǎng)的鲍无可，其投资风格同为公(gōng)募中少数的深度价值。天天基金网显示，2023年年初以来，他所管理(lǐ)的基金全线飘红，6只产品年(nián)内净(jìng)值增长率(lǜ)全(quán)部超过了(le)10％。以他(tā)任职回(huí)报最(zuì)高(gāo)的景顺长(zhǎng)城(chéng)能(néng)源基建为例，能够清晰地看到其偏爱高估息(xī)和低估值类股票的痕迹。

　　一(yī)季报显示(shì)，鲍无(wú)可当季加仓中国移动(dòng)大约15万股，从而使该股从上(shàng)一季的第(dì)三(sān)重仓升至第(dì)二重仓，不过中(zhōng)国电信却退出了(le)前一(yī)季的前十。同时(shí)他加仓了川(chuān)投能源、紫金矿业(yè)、华能水电(diàn)，新近重仓(cāng)了(le)铜陵有色和神火股份，表明了其对这一类(lèi)资源股格外垂(chuí)青。此外，他对于小(xiǎo)众的中南传媒(méi)和凤凰传媒依然(rán)持续青睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示基金仓(cāng)位基本稳定，主(zhǔ)要(yào)增(zēng)加了有色行(xíng)业配置(zhì)。“当(dāng)下是AI发展初期，中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)处(chù)于落(luò)后(hòu)位置，无(wú)论(lùn)是(shì)AI核心模(mó)型的研发(fā)、新型商业模式的迭代以及(jí)底层芯片制造，我(wǒ)们都希望(wàng)国内企(qǐ)业能在不远(yuǎn)的将(jiāng)来迎头赶上。近期而言尽管我们认(rèn)为AI非常重要，但当前A股市场基本上是基于美(měi)股映射在(zài)炒作(zuò)相关题材，对(duì)于这样(yàng)的行情，需要对其可持续性保持审慎态度。”他直(zhí)言不讳。

　　而同在(zài)景顺(shùn)长城(chéng)的基(jī)金经理余广是2012年的公募(mù)状元，目前其担任基金经(jīng)理也接近了13年。当(dāng)前，其在管的产品为4只，它们(men)分别是核心竞(jìng)争力(lì)、核心(xīn)招(zhāo)景(jǐng)混合、核心中景(jǐng)一年、核(hé)心优(yōu)选一年(nián)，从今年的表现(xiàn)来看，虽然所管(guǎn)产品涨幅不大，但(dàn)也(yě)整齐(qí)划一地实现了正收益。

　　以任(rèn)职(zhí)回报翻四倍的核心竞争力为例，第一(yī)季度(dù)他在(zài)前十中调仓了四个席位，其中新进(jìn)的(de)公司(sī)半数为(wèi)中字头，它们就是中国(guó)海油和中(zhōng)国移动，与(yǔ)它们携(xié)手进入(rù)的还有安徽合力(lì)和(hé)紫金(jīn)矿业。而这(zhè)样的调整(zhěng)立(lì)竿见影，除去(qù)两只(zhǐ)中字(zì)头外，后两者(zhě)年内的涨(zhǎng)幅也(yě)是超(chāo)过了(le)30％。此(cǐ)外(wài)，当季被其提拔为(wèi)第一重仓的电动(dòng)车龙头爱玛(mǎ)科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对(duì)此，他(tā)在季报中的(de)总(zǒng)结与“中特估”基本吻合：“基金坚(jiān)持自下而上，看(kàn)重公司基本面，注重公司(sī)的(de)核(hé)心竞(jìng)争力、高品质、长期发展，以合理(lǐ)或(huò)偏低的估值(zhí)水平买(mǎi)入持有。在经济复苏(sū)和企业盈利修(xiū)复的预期下，我们较为看好今年的权(quán)益市场，特别是前期(qī)调(diào)整较为充(chōng)分，估值较为低估(gū)的(de)多行业的龙头(tóu)公司(sī)。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股多(duō)只(zhǐ)翻(fān)倍

　　胡(hú)宜斌(bīn)新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡(cài)嵩松同(tóng)期成名的(de)郑(zhèng)巍山今(jīn)年业(yè)绩优异，特别是其去年3月接手的(de)银河智联主题净值快速(sù)拉升，截至本(běn)周四的年(nián)内涨幅已经(jīng)超过45％，这一水平甚至超(chāo)过了他的(de)成名作(zuò)银(yín)河创新成长(zhǎng)。从郑(zhèng)巍在管(guǎn)基金的当季重仓行业风(fēng)格来看，除去银河(hé)和美(měi)生活还有较强的新能源(yuán)属性外，其(qí)余产品几乎一(yī)边倒地偏向了(le)TMT领域(yù)。

　　就(jiù)以智联主题(tí)为例分析，最新(xīn)的十大(dà)重仓股除去(qù)用友网络(luò)和海(hǎi)康威视外(wài)，年内(nèi)最新(xīn)的涨幅全部超过了30％，特别是海光信息、中科曙光、卓易(yì)信息、大华股份均(jūn)已实现了涨(zhǎng)幅翻(fān)番，而这四(sì)只标的均(jūn)是第一季(jì)度新近重(zhòng)仓的公司。同时，郑巍(wēi)山(shān)所保(bǎo)留的上一(yī)季重仓(cāng)股(gǔ)仅有(yǒu)金山办公和国网(wǎng)通信。对比来看(kàn)被调(diào)出的标的，中国长城、中望软(ruǎn)件、中(zhōng)国软(ruǎn)件等明(míng)显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在(zài)季报总结中仅(jǐn)仅是寥寥数语：“本基金严格执行(xíng)基金合同的配置范围，切(qiè)合主题，主要围绕智慧智联、信息技(jì)术等的(de)概(gài)念范畴展开(kāi)。一季度智联(lián)主(zhǔ)题继续增加了软件服务、信息技(jì)术(shù)的配置(zhì)比例。围绕数字(zì)经济和新的信息技术应(yīng)用展(zhǎn)开投资。二季度，将(jiāng)会继续围(wéi)绕信息技(jì)术、数字经济的范畴(chóu)展开投资。”

　　当年与这两位(wèi)一度遭遇非(fēi)议人物同期成名的还(hái)有华(huá)安(ān)胡宜斌(bīn)，作为当年公司力捧的三位(wèi)基金经理中最年(nián)轻者(zhě)，他可谓(wèi)是少(shǎo)年(nián)得志，但后(hòu)来所管产(chǎn)品几经浮沉，好(hǎo)在(zài)今年卷(juǎn)土重来。天天基金网数据显(xiǎn)示，年内他(tā)所(suǒ)管理(lǐ)的7只(zhǐ)基金全部涨幅超(chāo)过(guò)20％，其中表(biǎo)现最好的还是他的成(chéng)名作华安媒体互联(lián)网混合(hé)。

　　具体聚焦该基金，我(wǒ)们发现他所保留的上一个季度重仓股只有王府井和华(huá)大九天，而(ér)将剩余的八个席位全(quán)部更换。从最(zuì)新(xīn)的标的来看，这其中就有近期大(dà)火的芯片新贵寒武(wǔ)纪。从新进重仓标的年内表现来看，其中中文在线(xiàn)的年(nián)内涨(zhǎng)幅已经超过了180％，值得买、浙数文化、美亚(yà)柏科等标的年(nián)内涨幅(fú)也是超(chāo)过(guò)了50％。对比(bǐ)来看，他所(suǒ)剔除的锦(jǐn)江酒店、首旅酒店、中国平(píng)安等公(gōng)司(sī)，目前年(nián)内(nèi)至今仍然体现为股价下(xià)跌(diē)。

　　至(zhì)于大幅调仓原因，他表示：“当(dāng)下我国仍处经济(jì)结构(gòu)转型时期(qī)，我们相信未(wèi)来科技创(chuàng)新和消费升(shēng)级仍将成为经济总(zǒng)量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破、新(xīn)材(cái)料、新能源(yuán)、新消(xiāo)费等领域仍(réng)将诞生(shēng)大量(liàng)投资机会，在策略上(shàng)，我们(men)已(yǐ)将(jiāng)挖掘、发(fā)现和(hé)配(pèi)置基金(jīn)合同主题范围内的科技创新和受益于国民经济持(chí)续增长的消费及原材料放(fàng)在(zài)前所未(wèi)有高度。”

　　而当(dāng)年一并成名(míng)的万(wàn)家基金名将黄兴亮，2023年一(yī)季度同样强势回归。天(tiān)天基金网数据显示(shì)，他目(mù)前(qián)在(zài)管的基金年内除去QDII外(wài)，涨(zhǎng)幅全部超过了10％。特别是万家科技(jì)创(chuàng)新(xīn)迄(qì)今的年内涨幅(fú)超过了25％，具体来分析他(tā)的成(chéng)名作万家行业优选。

　　基金一(yī)季报显(xiǎn)示，黄兴亮(liàng)仅仅是做出了一处调整(zhěng)，也就是用中微公司替代了四季度末的兆易创(chuàng)新。但(dàn)就是这只新进标的(de)，目前年内的涨幅(fú)已经超(chāo)过90％，与保留重仓中年内涨幅超过70％的(de)金山办公交相辉(huī)映。对于当季度(dù)的调(diào)仓，黄兴亮表示：“本(běn)基金增(zēng)持了机器视觉(jué)和医疗器械行(xíng)业的部分个股(gǔ)，相应地略微降低(dī)了(le)半导(dǎo)体行(xíng)业的(de)持仓。截至季度末，基金持仓仍以计算机软件(jiàn)和半导体行业为主，总(zǒng)体风格偏成(chéng)长(zhǎng)。”

　　邹(zōu)曦(xī)超限重仓(cāng)恒立液压

　　陈良栋布局消费电子(zi)“半壁江(jiāng)山”

　　从基金一季(jì)报来看，这(zhè)些(xiē)相(xiāng)对低(dī)调(diào)的(de)领域也开始(shǐ)越(yuè)发受到明星基金经理们的追捧，比如融通基金的明星基金经理邹曦，这位任职已经逼近15年半的老将善战周期，目前在公(gōng)司(sī)仍然(rán)管(guǎn)理6只基金(jīn)产品(pǐn)，其(qí)代表(biǎo)作是2012年开始管理(lǐ)、迄(qì)今任职回(huí)报超过180％的融(róng)通行业景(jǐng)气。

　　从新出(chū)炉的季报来(lái)看，在上一季(jì)度没(méi)有单一(yī)标的持仓比例超限后，这一季(jì)度(dù)头三大重仓(cāng)股竟(jìng)然全部超过10％的比例上限，它(tā)们分别是(shì)恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓(cāng)中(zhōng)的汇川技术和安(ān)徽合(hé)力，虽然去年下(xià)半年以来重仓中就没有了(le)三(sān)一(yī)重工，但(dàn)实(shí)际上在当季的重仓行(xíng)业中，机械制造(zào)是仅次于房(fáng)地产(chǎn)的第二行业。

　　对于调仓(cāng)的思路，他在季报中就表示：“本(běn)季度增(zēng)加了工程机械、家居、顺(shùn)周期(qī)装(zhuāng)备、医(yī)药等(děng)行业的配置。目前组合配置偏向(xiàng)周期价值，同(tóng)时保持了科(kē)技、消费板块(kuài)的适度配置。组合结(jié)构主(zhǔ)要围(wéi)绕国内经济稳增(zēng)长的主线展开，相关配置集中在(zài)优质(zhì)房地产(chǎn)股(gǔ)、地产产业(yè)链，以(yǐ)及(jí)顺周期装备等板块。”此外，虽然未进(jìn)重仓(cāng)股前(qián)十，但朱少醒(xǐng)对机械制造的兴趣也(yě)越来(lái)越浓，例如兰(lán)石(shí)重装年报的十大(dà)流通(tōng)股股东中，富国天惠新进上榜排名第(dì)六位。

　　而长(zhǎng)城基金的明星基金(jīn)经(jīng)理陈良(liáng)栋，其(qí)在圈内以善战高端制造板块闻名，目前他在公司所管理的产品数达到(dào)了(le)6只，尤其是他参与管理的长(zhǎng)城科创(chuàng)板两年(nián)定开业绩亮眼(yǎn)，最新年内(nèi)涨幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独自(zì)管理(lǐ)时间最长的(de)长城新兴产业为(wèi)例(lì)，可以(yǐ)看到一季度与(yǔ)众不(bù)同的一点是，消费电子(zi)赛道股票在其中占据(jù)明显的数(shù)量(liàng)优势。具(jù)体(tǐ)说来，虽然(rán)在(zài)基金十大重(zhòng)仓中不见(jiàn)耳熟能详(xiáng)的龙头立(lì)讯精密(mì)，但(dàn)大体(tǐ)包括华测导航、东山精(jīng)密、电连技术、和而泰、科大(dà)讯飞都能被划入到消费电子的大范畴(chóu)中(zhōng)，也(yě)就是说(shuō)其占(zhàn)据了十大(dà)重仓中的(de)半边天。

　　他解(jiě)释(shì)了看好的原因：“预(yù)期今(jīn)年下半年或明年，消费电子会(huì)有(yǒu)一个触底回(huí)升的(de)过程。如果叠加(jiā)在汽车产业链上的(de)布局，我判断可能(néng)对(duì)收(shōu)入(rù)利(lì)润拉动(dòng)更大。消费(fèi)电子(zi)的复苏(sū)可能只是一个周期的因(yīn)素(sù)。”而种(zhǒng)种因素显示，目前(qián)该板块去库存(cún)可能也进入到尾声阶段，接下(xià)来苹果新品推出或(huò)是行(xíng)业(yè)复苏契机。

　　而在(zài)高(gāo)端制(zhì)造(zào)这一领域中，还有不可(kě)忽视的(de)一(yī)环就是军(jūn)工(gōng)装备(bèi)。同(tóng)时(shí)作为(wèi)成长(zhǎng)股三(sān)大主阵营“新(xīn)半军”中的重(zhòng)要(yào)一级，军工虽然很难有持续性的表(biǎo)现，但也隔三差五会有亮眼的输出(chū)，而华夏的少壮派基(jī)金经理(lǐ)万方(fāng)方，是圈内(nèi)少数同时管理(lǐ)两只军工主题的基(jī)金经理。

　　以万方方管理时间最长的军工(gōng)安(ān)全混合为例，实际(jì)上一季度他仅在(zài)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中做出了一处调整，也就(jiù)是(shì)用昊华科技(jì)替(tì)代了上一季的新雷能(néng)。从整(zhěng)体10只标的所属细分来看，明显中航(háng)系(xì)乃至航空航(háng)天赛道占据优势。而(ér)这(zhè)一思路在他管理(lǐ)的(de)高(gāo)端(duān)装备(bèi)龙头乃至全市场基金(jīn)中都(dōu)体现得颇为明显。进一(yī)步对照两(liǎng)只军工主题产(chǎn)品，《红周刊》发现(xiàn)重叠(dié)的公司有八家，惟二的区别是高端装备龙(lóng)头中用复(fù)旦(dàn)微电和(hé)西部超导(dǎo)替代了前者中的钢研高纳(nà)和昊(hào)华(huá)科技。

　　他在(zài)季报(bào)中的阐述思路清晰：“着重(zhòng)探究未来两年确(què)定性的产(chǎn)业趋势和高(gāo)增长(zhǎng)的细分赛(sài)道，组合构建(jiàn)从2023年(nián)全年(nián)维(wéi)度在高确定性的航空发(fā)动机赛道、景(jǐng)气度弹性(xìng)潜(qián)力较(jiào)高的航天(tiān)导弹产业链、航空装(zhuāng)备平台型企业以(yǐ)及技术禀赋和(hé)壁垒高筑的新材料领域(yù)重点投入。”

　　（本文已刊发(fā)于4月22日《红周刊》，文(wén)中提及(jí)个股(gǔ)仅(jǐn)为举例分析，不(bù)做(zuò)买卖推荐。）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗