北京时(shí)间5月7日，备(bèi)受关注的巴菲(fēi)特股东大会(huì)在奥马哈如期落(luò)下(xià)帷幕，93岁的巴(bā)菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的提问环节中，回(huí)答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全(quán)球(qiú)各(gè)地的(de)投(tóu)资者。“来自中国的投资者是最多(duō)的，据(jù)说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基金(jīn)首席(xí)基金学家杨(yáng)德龙(lóng)如此分(fēn)享自己在股东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都(dōu)会(huì)谈到中国(guó)经济，今年也不例外。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞争(z说唱歌手bp，说唱b7是什么意思hēng)力，都能(néng)达(dá)成繁荣发展(zhǎn)的(de)前景。中(zhōng)国将会(huì)成为更好(hǎo)的(de)国家(jiā)，美国(guó)也可以如(rú)此。”巴菲特说道(dào)。此前(qián)，他(tā)也曾多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特(tè)也(yě)曾围绕(rào)中国公(gōng)司进行过投资部署，不过(guò)投资对象均为(wèi)中(zhōng)国公司的H股。根据公(gōng)开资料(liào)，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收(shōu)益说唱歌手bp，说唱b7是什么意思率达(dá)到了10倍甚(shèn)至(zhì)30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的(de)Daily Journal（每(měi)日期(qī)刊）年(nián)度股东(dōng)大会上(shàng)，作为董事长的芒(máng)格也(yě)曾(céng)表示，“投资(zī)人(rén)去投(tóu)资中国是没(méi)有问题的。相较于投资美国而言，投资中(zhōng)国可(kě)以(yǐ)让你用便宜的价格买到一(yī)些更好的公司，而这即(jí)便有(yǒu)一些不确(què)定因素的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲特的投(tóu)资标准，A股哪些股票可(kě)能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财经根据巴菲(fēi)特提出的(de)“净资产收益(yì)率不低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低标准，加上其(qí)投资特点，对A股(gǔ)5167家上(shàng)市公(gōng)司(sī)进行了(le)梳理(lǐ)，选出了相对符合巴(bā)菲(fēi)特投(tóu)资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股票(piào)。

　　18只(zhǐ)股(gǔ)票中，消费仍(réng)占据三分之一，其中(zhōng)酒企表现尤为出色；而从近3年的净(jìng)资产收益率来看(kàn)，医疗(liáo)行(xíng)业无疑是“最(zuì)大(dà)赢(yíng)家(jiā)”。

　　医疗行业成“最大赢家(jiā)”

　　此次(cì)选股，时代(dài)财经(jīng)首先考虑净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益率指标，且出于对公司的价(jià)值判断而不(bù)是(shì)价(jià)格(gé)判断，选择的是加(jiā)权平均（年化）净资产收益(yì)率(lǜ)。

　　近5年(nián)（2018年(nián)-2022年），这一指标(biāo)达(dá)到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家(jiā)。

　　以(yǐ)过去(qù)3年的(de)净(jìng)资产(chǎn)收益率来看，排名第一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安(ān)旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物(wù)行业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上市公司最新（截至5月5日(rì)）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与其(qí)所(suǒ)属行业算术平均值进行对比(bǐ)，又(yòu)从100家公司(sī)中挑选出了估值(zhí)相对行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲(fēi)特的持仓变动发现，巴(bā)菲特(tè)一如既往(wǎng)偏(piān)爱快消领域，同时也在重金(jīn)押注(zhù)能源领域(yù)，如西(xī)方(fāng)石油(yóu)、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，巴菲特多次减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入(rù)手的合众银行和2010年(nián)入手的(de)纽(niǔ)约梅隆(lóng)银行，分别减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的百年(nián)老行——富(fù)国银行。但巴(bā)菲特对金(jīn)融领域的持仓仍有(yǒu)一定(dìng)比重。

　　因而(ér)，时(shí)代财经又进(jìn)行了行业筛(shāi)选，还对(duì)海天味业等(děng)这类之前商品信(xìn)誉受过不良影响的公司(sī)进行了(le)剔除。最(zuì)终(zhōng)，“淘”出(chū)了18家相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数官(guān)网。时代财经(jīng)制图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而(ér)在近五年内，酒(jiǔ)企表(biǎo)现出色，净(jìng)利(lì)润复合(hé)年增长率均在(zài)22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩(jì)优股多(duō)在饮料界，明星家电潜力大(dà)说唱歌手bp，说唱b7是什么意思rong>

　　实(shí)际上(shàng)，在(zài)A股市场上，有不(bù)少行业龙头股五年ROE超20％且净资(zī)产收益率为正，达到巴菲特关注的(de)最(zuì)低标(biāo)准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些(xiē)企业的TTM高(gāo)于其所属行业滚(gǔn)动市盈率，所(suǒ)以或还需要等待入(rù)场时(shí)机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家公司中(zhōng)，家用电器行业(yè)公司(sī)上(shàng)榜不(bù)少。其(qí)中，有专做厨卫电(diàn)器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家(jiā)电老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒企，上(shàng)述三家(jiā)企(qǐ)业(yè)的5年净(jìng)利润复(fù)合年增长率表现略显逊色(sè)，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈率之差来看(kàn)，差距(jù)最大的是主营集成电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人(rén)行(xíng)（605168.SH）和(hé)主(zhǔ)推露(lù)露杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新(xīn)市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅有可川科(kē)技(jì)（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业(yè)股价均有上(shàng)涨。其(qí)中，区间涨幅(fú)前三名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤(pí)酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾(céng)筛选出(chū)相对符合巴菲特投资(zī)逻(luó)辑的(de)22只股票，承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上(shàng)述(shù)两家公司(sī)自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。