全球头号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资(zī)产很(hěn)小的一(yī)部分(fēn)。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的(de)路要走(zǒu)。

重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么　　她还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造(zào)成(chéng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的(de)空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极(jí)有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期(qī)的(de)不同位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么达经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评(píng)估形势(shì)再做出决(jué)策(cè)。

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