5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布(bù)的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系(x闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短ì)头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其(qí)首(shǒu)次公开发行(xíng)股票(piào)并在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项尚处(chù)于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，公(gōng)司目前(qián)正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在(zài)实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计(jì)不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内(nèi)闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪业务软件闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收(shōu)入(rù)基(jī)本持(chí)平(píng)。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业务因验收(shōu)的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公(gōng)司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)和(hé)技术上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于(yú)公(gōng)司(sī)在数字经济(jì)业(yè)务上(shàng)，不同(tóng)程度受到需(xū)求(qiú)端的(de)影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于(yú)本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的(de)具(jù)体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安(ān)排(pái)以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风(fēng)险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的(de)交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要(yào)的内部决策(cè)程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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