财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近期(qī)监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续召集(jí)相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司(sī)开王菲是什么星座，王菲是什么星座的人(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监管召(zhào)集险企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行(xíng)业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银(yín)保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研(yán)。将(jiāng)重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率(lǜ)和分红水平等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及(jí)降低责任准备金评估利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影响，包括对(duì)新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市(shì)场(chǎng)竞争分(fēn)析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其(qí)中，北(běi)京(jīng)参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安(ān)盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的(de)一位总精算(suàn)师表示，各险企基本(běn)就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识(shí)，有公(gōng)司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如(rú)普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具(jù)体(tǐ)的调整方案还有待监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士(shì)对财联(lián)社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利(lì)率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金(jīn)投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率中枢(shū)下行，长久期(qī)债券和优质非标资产供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资(zī)产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投(tóu)资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难以避免。中王菲是什么星座，王菲是什么星座的人期来看，预定(dìng)利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定(dìng)利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利(lì)率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末都曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美(měi)国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和(hé)健康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表(biǎo)示(shì)，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债(zhài)端(duān)主(zhǔ)要(yào)通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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