5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽车(chē)有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的(de)资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批(pī)未在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通(tōng)过山西省(shěng)产权交易(yì)市(shì)场公开挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利(lì)，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并报(bào)表净利(lì)润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权挂(guà)牌公告期于(yú)2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满(mǎn)，交易(yì)股权出售征集到一(yī)名(míng)意向受让方，符(fú)合上述要求(qiú)的沃尔(ěr)沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限公司100％股权(quán)的(de)股权转让协议(yì)》，确定(dìng)就目标(biāo)股权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得(dé)国(guó)资(zī)管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未(wèi)能在约定的(de)时间内(nèi)完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及的(de)是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重(zhòng)汽前身(shēn)是山西(xī)省汽(qì)车(chē)工业(yè)集团。作为(wèi)一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经营不善陷入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太(tài)原(yuán)重汽(qì)重(zhòng)组为太原长安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的(de)总销量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月以(yǐ)不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长(zhǎng)安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成(chén陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处g)年产10万辆重型(xíng)载(zài)货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业(yè)，达产后主营业(yè)务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户(hù)洞(dòng)察不足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部(bù)企业的单月销量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃(líng)汽车(chē)不再披露有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车(chē)重型汽(qì)车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严(yán)重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈(chéng)现(xiàn)亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资(zī)不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是，在2021年(ni陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处án)初，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主要(yào)目的是降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿(yì)元，这三年内，其实现(xiàn)归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶(fú)持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎撑(chēng)起了(le)其当年的净利(lì)润。而(ér)扣除非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在这(zhè)两年(nián)的(de)扣非归母(mǔ)净利润(rùn)分别为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况也(yě)不佳。在(zài)2020年(nián)，其经(jīng)营活(huó)动现金流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)，这(zhè)一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘(pán)告吹(chuī)，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备(bèi)维护(hù)等费(fèi)用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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