华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首(shǒu)富阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛(máo)头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收(shōu)盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌jiū)在(zài)报(bào)告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金(jīn)向(xiàng)老投(tóu)资(zī)者支付(fù)股息(xī)。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从(cóng)新投资者那(nà)里获得(dé)的资金向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。“这(zhè)种类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净(jìng)资产价值被(bèi)夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenbur陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌g Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比(bǐ)上次(cì)报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格(gé)均低于各(gè)自的资产净值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市(shì)场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的(de)股(gǔ)息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不(bù)是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊(yī)坎企(qǐ)业出售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息(xī)收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该(gāi)部门的一(yī)家(jiā)重(zhòng)要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业(yè)的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之间的关(guān)系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富(fù)瑞(ruì)在(zài)其研究中(zhōng)假设，即(jí)使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付，同时还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚(jiān)持(chí)公(gōng)开披(pī)露的信(xìn)息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的(de)业(yè)绩将(jiāng)会像(xiàng)以往一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们(men)仍然(rán)相(xiāng)信(xìn)激进主义(yì)是最好的(de)投资范(fàn)例。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主义投(tóu)资已(yǐ)经很好地证明(míng)了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我们(men)的维权(quán)原则付(fù)诸于我(wǒ)们(men)的多数控股(gǔ)公司以及我们投(tóu)资部门持有的(de)少(shǎo)数股权，目前在14个上市(shì)公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在(zài)我们(men)今(jīn)天所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有他(tā)在能(néng)源、汽车、食(shí)品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位(wèi)持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也(yě)坐不住了！股东(dōng)权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最出名的莫(mò)过于今年2月做(zuò)空印度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷(fēn)纷(fēn)从印度股市撤离，更让(ràng)印度(dù)总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼(ní)的个(gè)人净资产也缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什(shén)么来(lái)头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据(jù)兴(xīng)登堡研(yán)究官网介绍(shào)，公司(sī)的主要业(yè)务包(bāo)括披露(lù)企业(yè)的(de)会计造(zào)假(jiǎ)、管理问题、未公开(kāi)关联(lián)交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家(jiā)公司(sī)发过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究的(de)创始(shǐ)？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森(sēn)来自中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大学(xué)学习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色(sè)列(liè)的救(jiù)护车急(jí)救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡视为(wèi)完(wán)全可(kě)以避免的(de)人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次(cì)的(de)IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空(kōng)报告，让市值(zhí)一(yī)度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券(quàn)监管机(jī)构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产(chǎn)能(néng)力方(fāng)面误导投资者。该公(gōng)司的市值(zhí)一度超过50亿美元(yuán)，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿(yì)美(měi)元，其股票(piào)在兴登堡研究做空(kōng)报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介(jiè)入(rù)马(mǎ)斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推(tuī)特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德(dé)森(sēn)宣布关(guān)闭做空仓(cāng)位(wèi)。去年(nián)7月中旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于低点附(fù)近(jìn)时，兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约(yuē)8％。

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