财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过='color: #ff0000; line-height: 24px;'>室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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