券商今年一(yī)季度业(yè)绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年(nián)较低的基(jī)数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈现(xiàn)集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利(lì)增(zēng)速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净(jìng)利排名(míng)，新的十(shí)大分别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均(jūn)计算，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)一季(jì)度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交(jiāo)易(yì)日收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券(quàn)商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分(fēn)别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券(quàn)母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的(de)有3家，分别是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母(mǔ)净利扭亏为盈(yíng)的(de)券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同(tóng)比增速为负值，分别是东(dōng)方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净(jìng)利与营收均出现下滑(huá)，公司一季报(bào)显示，报告(gào)期内公司(sī)实(shí)现营业总收(shōu)入为(wèi)2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商的增速(sù)不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五成的头部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头(tóu)部(bù)券商及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指南(nán)针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务开展(zhǎn)取得(dé)一定成绩，但(dàn)营(yíng)业利润(rùn)仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一(yī)定(dìng)程度上(shàng)拖(tuō)累了公(gōng)司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正(zh几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同èng)、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度同比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足(zú)亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商(shāng)，分别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高(gāo)的增(zēng)速杀入(rù)营(yíng)收排名(míng)前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建(jiàn)投营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务(wù)驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解读东方证(zhèng)券一(yī)季(jì)报(bào)时称，东方证券自营(yíng)投(tóu)资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明(míng)显，期(qī)末金融资产规(guī)模(mó)为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业(yè)务能(néng)力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西(xī)部证券(quàn)在(zài)关于(yú)国金证券的(de)研报中称，自营投(tóu)资(zī)成为影响国金(jīn)证券(quàn)业绩核心(xīn)因素，一(yī)季度自营业务(wù)收(shōu)入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再(zài)融资后，公司金融(róng)投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在一季(jì)度迎来反转。投资(zī)业务方面，下半(bàn)年重点关(guān)注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头(tóu)部券商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期(qī)将是券商业(yè)绩大(dà)幅修复的一(yī)年，尤其(qí)是(shì)受(shòu)到(dào)自营(yíng)业务冲击大(dà)的(de)公司预期将(jiāng)在年内实现较(jiào)大幅度的改善(shàn)。

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