美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美(měi)联储官员(yuán)在本(běn)月的(de)会议上(shàng)一(yī)致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与他(tā)们目前的(de)预(yù)期一致，那么(me)在这次会议之后(hòu)可能(néng)没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压(yā)力(lì)可能(néng)比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持正在(zài)进(jìn)行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束(shù)加息(xī)是(shì)合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联(lián)储宣布连续第十(shí)次加(jiā)息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策的程(chéng)度表示(shì)不确(què)定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下来(lái)该央行大概(gài)率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都是有可(kě)能(néng)的(de)。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确(què)证据表明通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加(jiā《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节)息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备好使用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的(de)存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停(tíng)止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价在(zài)此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝(jué)大(dà)多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力(lì)下(xià)降的预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的(de)担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕(rào)地区性银行业(yè)危(wēi)机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高(gāo)度关注的(de)债务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及(jí)时提高债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美(měi)国(guó)国(guó)债市场有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关当(dāng)局(jú)继(jì)续(xù)解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储(chǔ)应随(suí)时准备使用其(qí)流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈(tán)判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫(fū)斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门(mén)最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会(huì)议(yì)纪要只是次(cì)要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临近，美股市《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节(shì)场周(zhōu)三仍处于持(chí)续下(xià)跌(diē)的(de)状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成(chéng)协议其实可(kě)以非(fēi)常(cháng)快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重(zhòng)新(xīn)看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平(píng)台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业(yè)务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达对二(èr)季度(dù)的营收(shōu)指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然(rán)只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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