财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社(shè)记者从业(yè)内(nèi)获(huò)悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要(yào)内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利(lì)率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡，近日监管部(bù)门陆续召集了(le)多家(jiā)寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公(gōng)司(sī)调整(zhěng)产(chǎn)品利(lì)率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业降低(dī)负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人(rén)身险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率对(duì)公司和行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行(xíng)为、市(shì)场竞争分析(xī)变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位总精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责(zé)任准备金(jīn)评估利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整(zhěng)方案还(hái)有rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人(rén)士对财联社记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内人士对(duì)财联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安(ān)非(fēi)银团队(duì)表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他资(zī)产以非标资产为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类(lèi)资(zī)产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较大、对投资(zī)收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型调整评估rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡利(lì)率、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导降低负(fù)债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债(zhài)成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过(guò)多(duō)次调整评(píng)估(gū)利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过(guò)调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方式来避免利(lì)差损风险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面(miàn)临着潜(qián)在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清(qīng)单、下调(diào)演示利(lì)率、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低(dī)负债端成本。

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