今(jīn)年1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额又(yòu)一次(cì)触(chù)及(jí)法定上限，这标志着美国再度(dù)陷入债(zhài)务违索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的约的风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停(tíng)或提高债务上限，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最早可能6月1日出现债务(wù)违(wéi)约(yuē)——而(ér)这将对全球经(jīng)济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务(wù)违约风险、两党就提(tí)高债务上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这些画(huà)面(miàn)在近(jìn)些年似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这一危机的(de)根本(běn)——美国债务和债务上限究竟是怎么(me)回事(shì)？美(měi)国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美(měi)国(guó)又为何要人(rén)为(wèi)地(dì)给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务(wù)为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的债(zhài)务从(cóng)何而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以(yǐ)来，美国政府在绝大部(bù)分时(shí)期都处于财政赤(chì)字状态(tài)，即政府支出在多数(shù)总统任期(qī)内都高(gāo)于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债务规模也一直随(suí)着政(zhèng)府赤字(zì)的(de)规(guī)模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大幅(fú)增长。这一方(fāng)面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美国(guó)政府(fǔ)背负了庞大支出(chū)压(yā)力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为(wèi)美国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府(fǔ)推出(chū)的(de)大规模基建政策导致财(cái)政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此同时，美(měi)国政(zhèng)府的税(sh索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的uì)收收入(rù)并没(méi)有跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在(zài)收入(rù)和(hé)支出(chū)此消(xiāo)彼(bǐ)长的双(shuāng)重压力下(xià)，美国(guó)的(de)赤字规模(mó)近年来(lái)如滚雪球一般扩(kuò)大，债(zhài)务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府债(zhài)务上限的出现，则(zé)最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战使得美国政(zhèng)府开支(zhī)愈(yù)繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美(měi)国议员提出的(de)反对（也有(yǒu)一些议员是为了(le)反对美(měi)国参(cān)战），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次(cì)对(duì)联邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计美(měi)国将加(jiā)入第二次世(shì)界大战，美国国会通过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了(le)对(duì)美国政(zhèng)府(fǔ)债务总额的(de)限制。随后(hòu)，美国国会又对其(qí)进行了修订(dìng)，以(yǐ)更改上限金(jīn)额(é)。从(cóng)此，提高(gāo)债务上(shàng)限就或多或少地(dì)成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债(zhài)务上限，平(píng)均(jūn)每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以(yǐ)来，美(měi)国债务上限的(de)上(shàng)调幅度进一步(bù)加大，在最(zuì)近几(jǐ)届总(zǒng)统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期(qī)内，美国最新债(zhài)务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内(nèi)，这个(gè)数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导(dǎo)致美(měi)国政(zhèng)府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调(diào)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美(měi)国国(guó)会最(zuì)新一次提(tí)高债务上(shàng)限，美国(guó)债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的最(zuì)高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能直(zhí)接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美(měi)国(guó)政府造(zào)成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府(fǔ)的债(zhài)务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作为(wèi)手握(wò)美元(yuán)霸权(quán)的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那么其债权信用将受到损害，原索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的有债权人权益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国政府(fǔ)的(de)偿(cháng)付信用，保证美元霸权(quán)地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美(měi)方(fāng)对债(zhài)权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券(quàn)的最大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什(shén)么这(zhè)次债(zhài)务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上(shàng)限，为什么在现在会陷入(rù)无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国(guó)政府想(xiǎng)要(yào)提(tí)高美国债务上限(xiàn)，往往需要美国(guó)国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务(wù)上限在(zài)国会(huì)中绝大多数时候类似于一个(gè)“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务(wù)，两党并不(bù)会对此进行过(guò)于激烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分(fēn)歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦(lún)为两(liǎng)党的政(zhèng)治武器，被在野(yě)党(dǎng)用作了(le)与执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其(qí)是在(zài)当下美国两党分(fēn)别占(zhàn)据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主党占(zhàn)据参议院多数(shù)，而共和党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜(bài)登要想提(tí)高债(zhài)务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和(hé)党人正(zhèng)试(shì)图利用(yòng)债务上限的最(zuì)后期(qī)限，向拜登总统(tǒng)施(shī)压，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提(tí)高债(zhài)务上限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为应无(wú)条件提高(gāo)债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定(dìng)于美(měi)东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无(wú)法取得(dé)突破(pò)性进展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要(yào)无限逼近债务(wù)违约的“X日(rì)”了(le)——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计划于(yú)本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国(guó)家峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危(wēi)机(jī)将再次上演

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾面(miàn)临(lín)类似严峻(jùn)的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总统奥(ào)巴(bā)马(mǎ)和众议(yì)院共和党人(rén)在谈(tán)判最后(hòu)一刻，才就(jiù)债务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马及(jí)民主党在(zài)最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约(yuē)而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也(yě)引发(fā)了全球资本(běn)市场剧烈波动，美股一(yī)度(dù)大(dà)跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评(píng)级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并(bìng)在(zài)之后(hòu)数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈判中的(de)一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场动荡也只是(shì)短(duǎn)期影响。而更重要(yào)的(de)是(shì)，从长期来看，财政(zhèng)支出(chū)削减意味(wèi)着美国(guó)多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能(néng)会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首席经济学家(jiā)乔希·比文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们仍(réng)处于(yú)相(xiāng)当低迷的经(jīng)济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶段。他(tā)们只是让(ràng)复苏持(chí)续的(de)时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应有的时间……在接下来(lái)的六七(qī)年(nián)里，美国政(zhèng)府没(méi)有提(tí)供真正有价(jià)值的(de)公共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这(zhè)场债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)，也被(bèi)许多人(rén)看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机的翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局(jú)面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便(biàn)美(měi)国两党能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债(zhài)务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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