投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光巨(jù)头(tóu)公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏E翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光TF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股票的(de)公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的(de)业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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