财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一(yī)个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的(de)预期。今(jīn昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名)年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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