金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的(de)他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错的分红猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的(de)角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的(de)变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的(de)日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的(de)变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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