在华尔街经(jīng)济学家和(hé)央行官员争(zhēng)论美国(guó)经(jīng)济是(shì)否(fǒu)以(yǐ)及何时会陷入(rù)衰退之际，大型基金经理们(men)并(bìng)没有坐等(děng)答案揭晓。

　　智通财经APP了解到，越来(lái)越多的专业选股人士将(jiāng)资金从银行(xíng)等对经济(jì)敏(mǐn)感的股(gǔ)票中撤(chè)出，转而(ér)投资公(gōng)用事业和基(jī)本消(xiāo)费品(pǐn)等在经济低迷(mí)时期被视为具有(yǒu)弹性的股票(piào)。

　　美国银行汇编的数据显示，同时做多和做(zuò)空的对冲基金已将其周期性股票(piào)与防(fáng)御性股票(piào)的比(bǐ)例降至至(zhì)少2012年以来的最低水平。对(duì)于(yú)只做多(duō)的(de)基金经理来说，他们对周期性(xìng)公司(这(zhè)些公司的(de)命运取决于商业周期的起(qǐ)伏(fú))的相对(duì)敞口(kǒu)接近2008年以来的最低水(shuǐ)平。

　　这一切(qiè)都突显了主动投资领域的悲观情(qíng)绪仍在加(jiā)剧，尽(jǐn)管美(měi)股从去年(nián)10月低点反弹，增加(jiā)了(le)5万亿(yì)美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　总(zǒng)而言(yán)之，以Savita Subramanian 为首(shǒu)的美国银行策略师表示(shì)，主(zhǔ)动选股者(zhě)“为(wèi)2009年(nián)式的(de)衰退(tuì)做好了(le)准备”。

　　周(zhōu)期股相对防御(yù)股的比例降至近10年低点

　　最(zuì)近对防御(yù)股(gǔ)的偏好与去年(nián)不同，当时对衰退的担(dān)忧蔓延，主动型基金紧紧抓住(zhù)周期股。这(zhè)一立场表明，人们相信美联储有能力(lì)通过积极(jí)的(de)抗通胀行动(dòng)实现软着陆。现在，这种乐观情绪已(yǐ)经消散。

　　行业仓位数据进一步证(zhèng)明，专业人(rén)士(shì)持续看空(kōng)股市。在美国(guó)银行(xíng)4月份对基(jī)金经理的(de)最新(xīn)调查中，现(xiàn)金(jīn)持有(yǒu)量(liàng)保持在较高水(shuǐ)平，相对于股票，债券比2009年以来的任何时候都更(gèng)受青睐。

　　高盛合伙人John Flood上周表示，在市场(chǎng)开始逃离时，只(zhǐ)做多(duō)的基金(jīn)被迫成为FOMO(害怕错过(guò))买家。

　　值得注意的是，选股(gǔ)者(zhě)的谨慎(shèn)态度与基于图表信号配置(zhì)资产的计算机驱动策略(lüè)形成了鲜2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗明对比。由于股市稳步上(shàng)涨和市场(chǎng)波(bō)动性下降，趋势(shì)追踪基金和(hé)波动性目标(biāo)基金(jīn)等(děng)系统性资金管(guǎn)理公司(sī)近几(jǐ)个月增加了股(gǔ)票持有量。

　　德意志银行的投资者仓(cāng)位模型最能(néng)说明这种分歧(qí)立场。德意志银行称(chēng)，量化基金继续抢(qiǎng)购股票，而自由(yóu)裁(cái)量投资者的敞口(kǒu)已降(jiàng)至(zhì)一年区间(jiān)的(de)底部。

　　看空者(zhě)将(jiāng) 2023 年股市反弹的很大(dà)一(yī)部分归因于那些对价格不敏感的量化(huà)投(tóu)资者，他们别无选(xuǎn)择，只能在(zài)股价上涨(zhǎng)时买入(rù)股票(piào)。看空者(zhě)还(hái)警告(gào)称，持续数(shù)月的股(gǔ)市反弹是不可持续的(de)。由(yóu)于标(biāo)普500指数几(jǐ)次突破4200点的(de)尝(cháng)试都(dōu)以失败告终，缺(quē)乏动能可能会(huì)限制(zhì)量化(huà)基(jī)金(jīn)的需求。另(lìng2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗)一方面，新一轮的抛(pāo)售(shòu)可能会(huì)促使量化(huà)基金改变路线(xiàn)，并退出股(gǔ)市。

　　好于预期的经(jīng)济数(shù)据和企业财报也提振股市。尽管各(gè)公(gōng)司在本财(cái)报(bào)季的业绩超(chāo)出预期，但目前来看，这还不足以让美国企业重回增长轨道(dào)。就连美联(lián)储官员也预测(cè)今年晚些时候会出现“温(wēn)和衰退”。

　　不过，美(měi)国银行的Subramanian表示，以史为鉴(jiàn)，过早地为经(jīng)济衰退做准备(bèi)而(ér)采取防御措(cuò)施，最终(zhōng)可(kě)能会付出高昂的代(dài)价。

　　Subramanian发现10个最具周期性的行业往往在衰退前的6个(gè)月内表现优(yōu)异(yì)。直到2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗真正的经济衰(shuāi)退(tuì)到来，防御性股票才(cái)开始(shǐ)大放异彩(cǎi)，尽(jǐn)管(guǎn)它(tā)们的领先(xiān)地(dì)位通常会(huì)在(zài)下(xià)行周期结(jié)束前逆转。

　　美(měi)国银行的经济(jì)学家预(yù)计，美(měi)国经济(jì)衰退将从第三季度开始。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗