今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提(tí)高债务上限，美(měi)国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风(fēng)险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高债务(wù)上(shàng)限进(jìn)行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那(nà)么(me)，引(yǐn)发这一危机的根本——美(měi)国债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务(wù)为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何(hé)要人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何(hé)不(bù)断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需(xū)要先了解美国政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在多(duō)数总统任(rèn)期内都高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了(le)惯例，而(ér)政府(fǔ)债务规模(mó)也一直(zhí)随(suí)着(zhe)政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美(měi)国债(zhài)务规模更(gèng)是大(dà)幅(fú)增(zēng)长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉(lā)克战争使得美国(guó)政府(fǔ)背负了(le)庞大支出压力，另一方(fāng)面(miàn)，还(hái)因(yīn)为美国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上升，拜(bài)登政府推出的大规模基建政策(cè)导楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政府(fǔ)的(de)税收收入并没有(yǒu)跟上支出的(de)步伐(fá)，尤其是(shì)在小布(bù)什政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼(bǐ)长的(de)双(shuāng)重压力(lì)下，美国(guó)的赤(chì)字规模(mó)近年来(lái)如滚雪球一般(bān)扩大，债务(wù)规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不(bù)足(zú)为(wèi)奇(qí)了(le)。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现，则(zé)最(zuì)早可以追溯到上世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美(měi)国并(bìng)没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只要白宫要(yào)发(fā)债(zhài)借(jiè)钱(qián)，美(měi)国(guó)国会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得(dé)美国(guó)政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大(dà)，引发(fā)部分美国议员提出(chū)的反对（也有(yǒu)一些议员(yuán)是为了反对美(měi)国参战），美国国(guó)会便通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制(zhì)政府(fǔ)发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美(měi)国将加入第二(èr)次(cì)世界大战，美国国会(huì)通过《公(gōng)共(gòng)债务法案》，实质上正式确立了对美(měi)国(guó)政府债务(wù)总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行(xíng)了(le)修订(dìng)，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上(shàng)限(xiàn)就或多或(huò)少(shǎo)地成为了国(guó)会的惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次(cì)。尤其是自(zì)1960年以来(lái)，美国两(liǎng)党已(yǐ)经提高了78次债务上限(xiàn)，平均(jūn)每9个(gè)月就会提(tí)高一(yī)次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执政(zhèng)期(qī)间曾(céng)提高49次，民(mín)主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅(fú)度(dù)进一(yī)步加大，在最近几届总统任(rèn)期内(nèi)更是(shì)如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了(le)特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的(de)支出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大(dà)幅(fú)上(shàng)调债务上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上(shàng)限，美国债(zhài)务上限(xiàn)已(yǐ)经提(tí)高至(zhì)现(xiàn)在的(de)31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来说，“债(zhài)务上限”是美国国会为(wèi)联(lián)邦政府(fǔ)设(shè)定的(de)举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财(cái)政部借款授权用尽，除非国会调(diào)高债务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的(de)确(què)，债务上限(xiàn)会对(duì)美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其不能随(suí)心所(suǒ)以的举(jǔ)债(zhài)，但(dàn)从理论上来说(shuō)，这一限制也同时对(duì)其(qí)美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手(shǒu)握美元霸权(quán)的超级(jí)大国，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美(měi)国政府开支无(wú)度、过度(dù)举债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受(shòu)到损害，原有(yǒu)债(zhài)权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务(wù)上限”这一(yī)内控(kòng)举措，才能维持美(měi)国政府的偿付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地(dì)位。换句话来说，“债(zhài)务(wù)上限(xiàn)”理论上也(yě)相当于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那(nà)么(me)，在过去被频频上调的美(měi)国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国(guó)国会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提高债务(wù)上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行(xíng)过于(yú)激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分歧(qí)不(bù)断扩(kuò)大，债务(wù)上限问(wèn)题逐步沦为两党的(de)政治武(wǔ)器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还(hái)价(jià)的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当(dāng)下美国两党分别占据(jù)两院多(duō)数席位(wèi)的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就显(xiǎn)得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高债(zhài)务上(shàng)限，就需要和(hé)国会共和党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利(lì)用(yòng)债务上(shàng)限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)。而(ér)民(mín)主党(dǎng)人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这就导致了(le)当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经预定于(yú)美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们(men)在周二仍(réng)无(wú)法取得突破(pò)性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人(rén)峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十(shí)多年(nián)前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严(yán)峻的违约风险：时(shí)任美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共和(hé)党人在(zài)谈判最后(hòu)一(yī)刻(kè)，才就债务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后(hòu)关(guān)头妥协，同意在十年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时(shí)，即(jí)便(biàn)没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)逼近违约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌(diē)，并(bìng)直接导致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下调(diào)美国(guó)的(de)主权信(xìn)用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年(nián)的(de)借贷(dài)成(chéng)本(běn)上升了13亿美(měi)元，并在(zài)之后数年继(jì)续上(shàng)涨，基本(běn)上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一(yī)些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是(shì)短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出(chū)削减意味(wèi)着美国多(duō)年(nián)的预算紧缩(suō)，这可能(néng)会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累(lèi)美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷的经济(jì)中，并(bìng)且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们(men)只(zhǐ)是让复苏持(chí)续的时间远远超(chāo)过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六(liù)七年里，美国(guó)政(zhèng)府没有提供真正有价(jià)值(zhí)的公(gōng)共(gòng)产品和(hé)服务(wù)，因为它(tā)们(men)（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被(bèi)许(xǔ)多人看作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)的(de)翻版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面(miàn)，美国经(jīng)济(楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人jì)也正处(chù)于(yú)类似(shì)的衰退环境之中。即便(biàn)美国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后(hòu)关头(tóu)提高(gāo)债(zhài)务上限，由此带来(lái)的短期市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次重演。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人