看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水马斯克会加入中国国籍吗、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再(zài)表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续(xù)第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能(néng)源部公布上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)马斯克会加入中国国籍吗rong>

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商(shāng)品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和马斯克会加入中国国籍吗烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布该(gāi)州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的(de)超预(yù)期去(qù)库继(jì)续支撑(chēng)近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国(guó)内也(yě)将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来(lái)一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供(gōng)应的(de)边际(jì)变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。