昨天(tiān)深(shēn)夜，美国债务(wù)上(shàng)限谈判突(tū)然中(zhōng)止！

　　当地时(shí)间周五上(shàng)午，美国共和党债(zhài)务上限谈(tán)判代表格雷夫斯与白宫代表举(jǔ)行闭门会(huì)议，但会议开始后不久就突然离开。格雷夫斯说：白宫(gōng)谈判(pàn)代表实在不(bù)可理喻，目前(qián)谈(tán)判处于“暂停”状态。格雷夫(fū)斯强调，他不知道双方是否会在周五或(huò)周末再次会面。

　　谈判遇阻的消息(xī)传出后，三大美股指集体转(zhuǎn)跌(diē)。

　　不过，美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔传出(chū)了有望暂停加息的(de)鸽派信号。鲍威尔称(chēng)，银(yín)行业(yè)的压力(lì)可能影响联(lián)储的(de)利率路径(jìng)，若(ruò)源于(yú)银行(xíng)业危机的信贷环(huán)境(jìng)收紧导致经(jīng)济放(fàng)缓(huǎn)，美(měi)联储可能不必让(ràng)利率升到原应有的高位。

　　交易员(yuán)目前预计，美(měi)联储6月份加息(xī)25个基点的可能性(xìng)为22.4％，低于一天前的35.6％，与(yǔ)此同时，交(jiāo)易员预计美联储下月将利率维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联储主席鲍威尔的讲话相(xiāng)比，交(jiāo)易员(yuán)似乎更受债(zhài)务上限事态发展的影响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间，美股跌幅收窄；美债价格跳涨(zhǎng)、收(shōu)益率跳水，对利率前景(jǐng)敏(mǐn)感的两年期美债(zhài)收(shōu)益率迅(xùn)速(sù)远离他讲话前所创的两(liǎng)个月来高位(wèi)，一度较高位回(huí)落超过10个(gè)基点；美元指(zhǐ)数刷新日低，加速跌离周四(sì)所创(chuàng)的(de)3月末以来高位(wèi)。鲍威(wēi)尔讲话(huà)结束后，美债收益率逐(zhú)步(bù)回升，全(quán)天攀升收官，美(měi)股和(hé)美元的跌势(shì)未(wèi)改。

　　最终，美股(gǔ)周五高开低走，受债务上限(xiàn)谈判暂停拖累三大股指盘中(zhōng)转(zhuǎn)跌，道指收(shōu)跌约110点，纳指收跌(diē)0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数(shù)收跌近1％，热门(mén)中概(gài)股走势分(fēn)化，蔚来涨超3％，理(lǐ)想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东跌(diē)超2％。

　　商品方面，有色金属大多上涨，伦(lún)锌涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨(zhǎng)近(jìn)1.9％，伦锡连涨三日。本(běn)周基本金属(shǔ)涨跌(diē)各异。伦镍(niè)跌超(chāo)4％，在上周跌超9％后继续领跌，和(hé)跌近(jìn)3％的伦锌连跌两周。而(ér)伦锡和伦铝都涨超2％，扭(niǔ)转三周连跌势(shì)头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大(dà)致持平(píng)一周(zhōu)前水(shuǐ)平，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄(huáng)金期(qī)货(huò)反(fǎn)弹，COMEX 6月(yuè)黄金(jīn)期货收(shōu)涨1.11％，报1981.60美元(yuán)/盎司，本周累计下(xià)跌(diē)1.89％，创2月3日一(yī)周(zhōu)以来最大(dà)周跌幅，在连涨两周后连跌两周。WTI 6月原油期(qī)货收跌0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶(tǒng)。本(běn)周美油累涨约2.2％，布(bù)油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京(jīng)时间(jiān)今晨(chén)六点，有最新消息称，美国白(bái)宫(gōng)谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)已抵达会场，准备(bèi)继续进(jìn)行债(zhài)务上(shàng)限谈判。

　　美国(guó)国会众议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡锡表示，共(gòng)和党人(rén)将(jiāng)于(yú)北京时(shí)间(jiān)今天上午重返(fǎn)谈判桌(zhuō)，恢复(fù)债务(wù)谈(tán)判(pàn)。麦卡锡称(chēng)，动(dòng)用宪法第14修正案来绕开债务(wù)上限(xiàn)解决不了任何问题，将阻止拜登(dēng)推动的增加政府开支行动。

　　值得注意的是，美(měi)国财政部现金余额(é)截至5月18日进一(yī)步降至573亿美元。截至5月17日(rì)，美国财政部财政(zhèng)紧急措施余(yú)额还剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍威尔：美国(guó)通胀远远(yuǎn)高于2％目标，鉴于(yú)信贷(dài)压力可能无需(xū)继续(xù)加息

　　当地时间周五（北京时间今天凌晨(chén)），美联储主席鲍(bào)威尔出席(xí)名(míng)为“货币政策观点(diǎn)”的小组讨论。市场关注他提供的利(lì)率路(lù)径(jìng)线索。

　　鲍威尔(ěr)强调，“美国通胀(zhàng)远远(yuǎn)高于(yú)我(wǒ)们2％的目标”，若(ruò)抗通胀失败，将造成漫长的痛苦(kǔ)。他(tā)称(chēng)，FOMC“强有力地(dì)致力(lì)于(yú)”让通胀重返(fǎn)目标2％的承(chéng)诺，物价稳定是经(jīng)济保持(chí)强(qiáng)劲的根基。

　　但鲍(bào)威尔同时发(fā)表鸽派(pài)信(xìn)号称(chēng)，自己倾向于支持6月会议暂(zàn)不加息，而且银行业危机导致(zhì)的信(xìn)贷条件收紧，可能意(yì)味着(zhe)美(měi)联储峰值利(lì)率将低(dī)于预期：“鉴(jiàn)于信贷压力可能(néng)对经(jīng)济(jì)增(zēng)长、就业(yè)和通胀造(zào)成(chéng)的负面影响(xiǎng)，可能无需（继续）加(jiā)息至那么高的水平就能成(chéng)功(gōng)打压通胀。美(měi)联储在收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策方(fāng)面(miàn)已取(qǔ)得长足进(jìn)步，政策(cè)立场现在是对经济增长具有(yǒu)限制性的(de)。做太多与做太(tài)少的风险正变得更加平衡。我(wǒ)们面临着迄今为止收紧(jǐn)政策的(de)效(xiào)应滞后，以及近(jìn)期银(yín)行业压(yā)力导致(zhì)的信贷(dài)收紧程(chéng)度等多重(zhòng)不确定性(xìng)。有(yǒu)鉴于(yú)此，美联(lián)储有能(néng)力观察更多(duō)数据(jù)和未来前景的演变，然后再决定可能(néng)需要提高(gāo)多少(shǎo)利率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经济预测的准确度通常存在挑战，他上述提到的(de)观(guān)点及其能(néng)实现的程度(dù)也都存(cún)在不确定性(xìng)，理(lǐ)由是“未(wèi)来前景面临着历史性高(gāo)企的不确(què)定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚(shàng)未就货(huò)币政策应进一步(bù)收紧多少而作(zuò)出决(jué)定。”

　　有(yǒu)分(fēn)析称，这说明银行业危机(jī)后，鲍(bào)威尔开(kāi)始释放“保持耐(nài)心”的利率路径信(xìn)号。“新美联(lián)储通讯社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔点明银行业压力将影(yǐng)响(xiǎng)货币决(jué)策。

　　产业供需(xū)结构预期转弱，纯碱(jiǎn)、玻璃连续下(xià)行

　　近期(qī)纯(chún)碱和玻璃期货持续走弱，昨日(rì)纯碱(jiǎn)和玻璃期货(huò)继续(xù)深(shēn)跌，盘中(zh中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗ōng)纯碱2306合约(yuē)触及跌停(tíng)。昨日盘后，郑商所发布(bù)公告，自2023年5月23日当晚夜盘交(jiāo)易时起，纯(chún)碱期货2309合(hé)约的日内平今仓交易手续费标(biāo)准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货研究所负责人闾(lǘ)振兴(xīng)表(biǎo)示(shì)，主要(yào)有三方面：一(yī)是产业(yè)供需结构预期转弱；二(èr)是宏观(guān)环境不乐(lè)观；三是交易(yì)者在对冲(chōng)操(cāo)作(zuò)中将纯碱玻璃作为空(kōng)头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽(suī)都偏弱，但南华研究院能(néng)化分析师李嘉豪(háo)认(rèn)为(wèi)，各自的原因并不(bù)相同(tóng)。纯碱周五跌(diē)幅较大的主要原(yuán)因在(zài)于远兴投产的消息面刺激(jī)，使(shǐ)得盘面出现较大跌幅。除此之外，本周检(jiǎn)修量增加，库(kù)存(cún)依旧累库，可见下游的持货意(yì)愿依(yī)旧较差(chà)。纯碱上(shàng)周到港5万吨(dūn)，对供需关系(xì)也存在一定的(de)影响。在现货松动、投产预期、库存(cún)累库的影(yǐng)响下，纯碱价格持续下滑。

　　“而对于玻璃(lí)，主要原因(yīn)在于前(qián)期（3月和4月(yuè)）需求(qiú)较旺(wàng)，下游补库至(zhì)环比(bǐ)高位。”他(tā)说，短(duǎn)期价(jià)格松动(dòng)，中下游的备货(huò)情绪出现一定(dìng)的谨慎或者(zhě)恐高的(de)情形，因(yīn)此产(chǎn)销出现(xiàn)了较为明显的下滑。在现货松(sōng)动、产销较(jiào)弱的(de)局面下，玻璃(lí)的价格(gé)跌幅较(jiào)为明显。

　　从(cóng)产业(yè)供需结构看，浙(zhè)商期货分析师江(jiāng)文敏具(jù)体(tǐ)介绍，纯碱方面(miàn)，近期主要市场交易(yì)点(diǎn)是远兴能源新增投产。昨日，远(yuǎn)兴能源(yuán)1号线正式点火(huǒ)，新增天然碱产(chǎn)能(néng)150万(wàn)吨，后(hòu)续(xù)2号线原计划于6月点火投产，产能为150万(wàn)吨天(tiān)然碱，3A号线原计划(huà)于9月份出(chū)产品，产(chǎn)能为100万吨天(tiān)然碱，3B号线原计划于(yú)9月(yuè)份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱和40万吨小苏打。远(yuǎn)兴(xīng)能源的天然碱预计生产成(chéng)本(běn)在1000元/吨以内。纯碱盘(pán)面在(zài)大量新增产(chǎn)能和低成本纯碱的叠加作用下持续走低，周五又逢远兴能源点火(huǒ)的信息落(luò)地，市场看空(kōng)情绪(xù)高涨，推动盘面下跌。

　　闾(lǘ)振(zhèn)兴还介绍(shào)，纯(chún)碱的供需结(jié)构在9月会发生(shēng)变(biàn)化，这(zhè)是市(shì)场早已预(yù)期的(de)，市场也已充分计价(jià)，这一(yī)点从9月(yuè)合(hé)约的深(shēn)贴水(shuǐ)可以得到验(yàn)证。在(zài)这个供需转(zhuǎn)宽松(sōng)的预期下，产业链(liàn)开始形成负反馈，纯碱现货价格也出现崩(bēng)塌，这一点从近月(yuè)合约(yuē)的跌(diē)幅和现(xiàn)货向期货回(huí)归的方式收敛基差(chà)上可(kě)以得(dé)到验(yàn)证。

　　而玻璃方(fāng)面(miàn)，江文敏表示，近期(qī)市场主要(yào)交易(yì)点是需求转弱(ruò)，供应上升。因为玻璃深加工厂缺乏强有力的订单支撑，5月中旬订单天数为(wèi)16.4天，与4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工(gōng)厂原片库存天(tiān)数5月中旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从(cóng)历史数据来看，原(yuán)片库存偏(piān)高(gāo)，补库意愿相(xiāng)比(bǐ)4月降低。从玻(bō)璃产销(xiāo)数(shù)据来看(kàn)，5月(yuè)沙河(hé)地区产销(xiāo)数据(jù)平均为65％，湖北地区产(chǎn)销数据(jù)平均为73％，华(huá)东(dōng)地(dì)区(qū)产销数据(jù)平均为(wèi)82％，相比于3月及(jí)4月(yuè)的数(shù)据，5月份产销数据大幅下滑。5月还要(yào)新(xīn)增日熔量3050吨(dūn)，6月将(jiāng)新(xīn)增日(rì)熔量(liàng)3150吨，8月减(jiǎn)少日熔量400吨(dūn)，9月新增日熔量(liàng)1200吨，10月减少日熔量(liàng)1000吨。预计2023年9月份玻璃日(rì)熔量达到巅(diān)峰，峰值约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价格一(yī)直(zhí)都比较弱，主要是(shì)高库存(cún)和低需求逻辑(jí)。”闾振(zhèn)兴说(shuō)，4月中下旬玻(bō)璃价格在(zài)去库逻辑下出现过反(fǎn)弹，但反(fǎn)弹后利(lì)润(rùn)改善(shàn)很多(duō)，加之(zhī)终端表(biǎo)现(xiàn)并不乐观，因此(cǐ)又出现大(dà)幅回落。

　　从(cóng)宏观因素看，闾振兴介绍，在欧美经济衰(shuāi)退预期、国内经济复苏不及预期(qī)的背景(jǐng)下，整个工业品价格承压，纯碱此前强势(shì)的中观逻辑终敌不过(guò)疲(pí)弱的宏(hóng)观逻辑。从(cóng)持仓上(shàng)看(kàn)，部分(fēn)市场资(zī)金在(zài)做强弱对冲，而纯碱(jiǎn)和玻璃正是空头(tóu)配置，强化了二者的(de)弱(ruò)势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续(xù)

　　对于后市(shì)，李(lǐ)嘉豪表示，纯碱主要关注检修(xiū)是否能带(dài)来现货价格短期的企稳(wěn)，但中(zhōng)长期(qī)价格下(xià)跌至成本(běn)线(xiàn)为大概率事(shì)件(jiàn)。“从(cóng)商品格(gé)局(jú)看，纯碱投产(chǎn)后必然(rán)走向过剩，而短(duǎn)期检修的兑(duì)现有(yǒu)限(xiàn)，因此(cǐ)检修仅(jǐn)为长期趋势下的(de)扰动，商(shāng)品从偏紧到过剩的周(zhōu)期中，价格(gé)趋(qū)势预计继续向下。”他说，对(duì)于玻(bō)璃，需要等待的(de)则是中下(xià)游的(de)备货意愿何时能够(gòu)起来：一是等待下(xià)游的原料库存消耗，二(èr)是(shì)对(duì)未(wèi)来(lái)的需求是否存在旺季的预(yù)期。短期来看，下游以消耗前期库存为主，需求缺乏弹性，价格预期偏(piān)弱。后市(shì)关注在需求(qiú)存(cún)在缺口的情(qíng)形下，7月订单是否依旧具有(yǒu)连续性。

　　中期来(lái)看，闾振(zhèn)兴认为，除(chú)非(fēi)价(jià)格开始冲击成本，或(huò)是供需(xū)上有重大改变，否(fǒu)则(zé)纯碱和玻璃(lí)依然维持(chí)弱势。“短期则还是要关注持仓的变中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗化(huà)，短(duǎn)线资金离场(chǎng)或使得(dé)低位波动加(jiā)大。”他说，止跌(diē)可以关(guān)注两个指标：一是(shì)基差(chà)不再是以现货(huò)下跌方式(shì)来修复；二是月(yuè)供需预期博弈(yì)相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱后市仍将维(wéi)持弱势，可(kě)重点关(guān)注远兴能源的后续投产(chǎn)进展、碱价降价幅(fú)度。若(ruò)远兴(xīng)能源后(hòu)续(xù)投产(chǎn)推迟(chí)，则盘面或将(jiāng)维稳振荡；若(ruò)联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘面(miàn)也或将维稳。

　　玻(bō)璃方面(miàn)，他认为，后市弱势也(yě)将继续保持(chí)，中长期则视(shì)终端(duān)需求变(biàn)动来(lái)判断是否维持(chí)弱势，可重点关注下游深加工订单情况、地(dì)产(chǎn)施工端(duān)情况。若后期地(dì)产施工(gōng)端主体封顶(dǐng)数量较多，那么玻(bō)璃的需求量将抬升，下游深加工订单(dān)数(shù)量也(yě)将因此抬升，盘面(miàn)或维(wéi)稳。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗