财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其）随(suí)着公募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)报披(pī)露(lù)完成，多(duō)位(wèi)知名(míng)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)大幅调仓换(huàn)股的动向(xiàng)和投资方向(xiàng)也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤(kūn)大幅(fú)加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布(bù)局AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控股、赛(sài)腾股(gǔ)份、星环(huán)科技(jì)-U，常处于风(fēng)口浪尖的葛(gé)兰，也开始布(bù)局人(rén)工智能(néng)，加仓(cāng)同花顺、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人(rén)工智能(néng)大行其道的首季，包括谢(xiè)治(zhì)宇、周蔚文、葛(gé)兰等(děng)顶流开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长期(qī)成长价值的基金经理仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，如曾经(jīng)的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了(le)风(fēng)

　　2023年一季度，是人工(gōng)智能的盛典。面对火出(chū)天际(jì)的(de)AI赛道(dào)，究竟是(shì)应该(gāi)与(yǔ)其(qí)共舞(wǔ)，还(hái)是不为所动继(jì)续(xù)坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可见越来(lái)越多的基金经理(lǐ)选(xuǎn)择(zé)了前者。“不(bù)买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是找死，横竖都是死，不如(rú)搏一把再死(sǐ)，也(yě)许富贵险中求呢(ne)”，是行业(yè)心态的生(shēng)动(dòng)写照。

　　光大(dà)证券统计数据也证明了这一点，公募基金(jīn)一(yī)季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度大幅(fú)提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的(de)葛兰(lán)在内，众多知名基金经理布局(jú)AI。具(jù)体来(lái)看(kàn)，中欧(ōu)阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电(diàn)影，其(qí)中前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其(qí)所管的另(lìng)一只中欧研究精选(xuǎn)混(hùn)合一季度新进金山办公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿(ruì)新起(qǐ)点混合(hé)一季度新进中(zhōng)芯国际、同花(huā)顺，将(jiāng)寒武纪(jì)的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股(gǔ)，金(jīn)山办公的(de)仓位(wèi)从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上述(shù)调仓换股中(zhōng)也(yě)能看(kàn)出葛兰的人工智能投资方向(xiàng)——从AI上游(yóu)的(de)芯片、到算(suàn)力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的(de)操作只是公募(mù)基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各(gè)位知名基金(jīn)经理调仓动向(xiàng)可以看出(chū)，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的周蔚文也(yě)在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世(shì)，海外大模型以及(jí)相关人工智能的产业趋势受到市场关注，并很快扩散到国内产业界，市(shì)场聚焦于(yú)上游算(suàn)力、传输和下游(yóu)运(yùn)用，在经(jīng)济复(fù)苏相对温和的情景下，计算(suàn)机(jī)、通讯、传媒(méi)、电(diàn)子行业(yè)受到各(gè)方资金(jīn)的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股来(lái)看，万达电影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞(dòng)见一年持有则加(jiā)仓了(le)立讯(xùn)精密、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新(xīn)常态则加仓深信服(fú)等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等(děng)AI热股均为(wèi)新晋(jìn)兴全合润重(zhòng)仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子板块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，此前招商证券研报称(chēng)，从历(lì)史(shǐ)上来看(kàn)，30％是主动偏股公募基金大类行业(yè)配置比例一个很重要(yào)的临界值，往(wǎng)往预示着某个板块进入过热阶段。截至2023年(nián)一季(jì)度末，主(zhǔ)动偏股公募(mù)基金对(duì)TMT配比明显(xiǎn)提(tí)升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存(cún)安全距离。从(cóng)这点看(kàn)，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了(le)景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一面，仍有一部(bù)分仍坚(jiān)守新能源，也(yě)有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据了(le)解，广发(fā)基金(jīn)成长(zhǎng)团队对新能(néng)源(yuán)的(de)钟爱业(yè)内闻名，最(zuì)新披露的一(yī)季报(bào)中也证实了他们(men)的“坚守初(chū)心(xīn)”。

　　当(dāng)年的冠军(jūn)基金广发双(shuāng)擎升级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过了(le)8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳(yáng)光电源、亿纬锂(lǐ)能(néng)、隆基绿(lǜ)能，圣邦股(gǔ)份，均属于新能源概念股。除此之外，他还仍加仓了(le)天合光能、荣盛(shèng)石化等个股，且新晋(jìn)晶(jīng)科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了(le)仍对新能(néng)源保持信心，“我(wǒ)们对(duì)本产品重点持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量价值(zhí)积累(lèi)的(de)公司。经过调整(zhěng)，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场(chǎng)定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远(yuǎn)成(chéng)长(zhǎng)价值混合前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为中国移动、宁德时代、三安光电、通威(wēi)股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年年底该(gāi)基(jī)金增持了宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化(huà)学、广汇能源、东(dōng)方(fāng)雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓(cāng)幅度最多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所(suǒ)管的银(yín)华心怡混合也加仓了新(xīn)能(néng)源，如晶(jīng)科(kē)能(néng)源、锦浪科技、东方电缆等。他表示(shì)，“我们曾经提到了新能源板块(kuài)的(de)一些(xiē)风险点，这些风险点在(zài)经过大(dà)半(bàn)年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及(jí)股价位置(zhì)下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因素(sù)已(yǐ)经充分释(shì)放，目(mù)前(qián)这个时间段(duàn)，新(xīn)能(néng)源非常(cháng)具有吸引(yǐn)力。在(zài)一季度(dù)我们对于电动车、光伏、储(chǔ)能、海(hǎi)风的一些标的，都(dōu)增加了(le)一些仓位。”

　　对(duì中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗)于人(rén)工智(zhì)能，他认为，“太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜事，过(guò)度的热情在某(mǒu)个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗理章恒在接(jiē)受财联(lián)社记(jì)者(zhě)采访时提到，他曾重点关(guān)注过(guò)TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择(zé)会(huì)在(zài)全市场做行(xíng)业轮动，在(zài)操(cāo)作上绝对不是去捕捉每个时期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去，不确定性来的时(shí)候，无论是基金经理个人(rén)还是投(tóu)资者，其实(shí)都是无法承受(shòu)的。所以，任(rèn)何一个行业(yè)，即(jí)使你再看好，也要控制持有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金(jīn)的王崇一季报表示暂时无法预测其(qí)兑现节(jié)奏和时间(jiān)，短期内也很(hěn)难(nán)在A股找到明显(xiǎn)的(de)受益标(biāo)的，就(jiù)没(méi)有参与(yǔ)。不过他也认为这些(xiē)股(gǔ)票的估值体系还在合理接受范(fàn)围内。

　　极致行(xíng)情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可(kě)知，今年一季度仍有不少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极致行情(qíng)下(xià)，AI板块的未来(lái)走势(shì)将如何(hé)？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主线的(de)判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道(dào)将陆续迎来(lái)基本面的确认，中微观层面上(shàng)尚(shàng)有空间(jiān)，估(gū)值修复(fù)尚未结束(shù)，个股上是找机会的格(gé)局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对AI关注度(dù)持(chí)续(xù)高企(qǐ)，上一轮行情催(cuī)化(huà)主要(yào)集中(zhōng)于大模型的(de)突破(pò)进展(zhǎn)；而4月以来(lái)，我们观察(chá)到各个(gè)领(lǐng)域的应用厂商正加速(sù)AI融(róng)合应(yīng)用(yòng)产品的研发和(hé)发布(bù)，其中办公场(chǎng)景(jǐng)进展相对较快(kuài)，我们(men)预计5月之后将进入AI应用的(de)加(jiā)速繁荣阶(jiē)段。我们持(chí)续看多AI，并在(zài)应用、算(suàn)力、模型三层中(zhōng)建议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也看(kàn)好(hǎo)相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后(hòu)是消费的(de)时代，但(dàn)未来(lái)10年，最(zuì)牛的资产(chǎn)是(shì)科技(jì)。他坦言(yán)，自己目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过另(lìng)一部(bù)分市场人士也指出，AI后续(xù)或有波动(dòng)或调整。

　　中信建投证券(quàn)策(cè)略首(shǒu)席分析师(shī)陈果，在(zài)A股二季度投资策略会上提到“今年(nián)大概(gài)率还是一个偏成长风格占(zhàn)优，尤其是(shì)很多科技股在过去几年其实没有太多的(de)表(biǎo)现。以前(qián)我们讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长时间没有(yǒu)太(tài)多(duō)表现(xiàn)。今(jīn)年要推动数字经济，今年半导体周期要见底(dǐ)，本(běn)身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一(yī)些波动。AI现在还是主题投资(zī)阶段不太(tài)适合(hé)大多数的投(tóu)资者，不适合在这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证(zhèng)券研报中判(pàn)断，本轮AI板块已进入第(dì)一轮(lún)调(diào)整期，但对标2013年“移(yí)动(dòng)互(hù)联(lián)网+”行情节(jié)奏，预(yù)计(jì)本轮后续调整(zhěng)时长与幅度有限。对(duì)于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局(jú)有望率先实(shí)现业(yè)绩兑(duì)现的环节，即满足“自身产(chǎn)业周(zhōu)期向上+AI加(jiā)持下的业(yè)绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗