金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了(le)向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了(le)被低估的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发(fā)生的(de)变化，日(rì)本(běn)监管层的助推也(yě)是(shì)一股(gǔ)不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布(bù)《关(guān)于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市(shì)未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时(shí)间(jiān)给出答(dá)案吧。

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