“非农(nóng)之夜”不(bù)平静！

　　6月(yuè)2日(rì)，美国(guó)劳工部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人(rén)，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来(lái)最大增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　非(fēi)农就业(yè)数据公(gōng)布(bù)后，美国国债(zhài)价格盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美债收(shōu)益率日内升幅(fú)扩大到(dào)10个基点以(yǐ)上；美元(yuán)指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位(wèi)。互(hù)换合约(yuē)定价显示，投资者预期的美联(lián)储(chǔ)7月加息几率增加，预计未来(lái)两(liǎng)次会(huì)议期(qī)间将加息25个基(jī)点，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均(jūn)曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数(shù儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班)涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数(shù)连续两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放(fàng)缓(huǎn)加息当天以来最大收盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以(yǐ)来(lái)收盘新高。标普收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报公布次日以来(lái)最(zuì)大涨幅(fú)，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创(chuàng)去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘(pán)中涨(zhǎng)近3％，美油(yóu)继续脱离两(liǎng)个(gè)月低谷，但未能(néng)抹平(píng)全周跌幅，和布油均三周来首次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和(hé)美债收益率反弹的打击下持续下行，创两(liǎng)周(zhōu)多(duō)来最(zuì)差单日(rì)表现。

　　东证衍生品研究院分析(xī)师徐(xú)颖表(biǎo)示，就5月新(xīn)增就业(yè)人数(shù)而言，美(měi)国劳动力市(shì)场(chǎng)存(cún)在韧(rèn)性。可以(yǐ)看到，5月美国(guó)非农新(xīn)增就业33.9万人，好于(yú)市(shì)场预(yù)期的(de)19万人(rén)，同时4月(yuè)非(fēi)农从(cóng)25.3万上修(xiū)至(zhì)25.4万(wàn)，3月非农从16.5万(wàn)上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年至今平均每月(yuè)新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集(jí)中在(zài)教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务(wù)行业整(zhěng)体表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房地产(chǎn)市场的反弹一致，建筑(zhù)业新(xīn)增就业2.5万人，制(zhì)造(zào)业(yè)中非耐用品生产连续三个(gè)月就业人数(shù)减少，与制造业目前持(chí)续收(shōu)缩的(de)状态(tài)吻合。同时她指出，5月非农就业报告也显示出就业市场边际降温的更多迹象，5月(yuè)失业人数增加44万(wàn)至640万(wàn)，失业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随(suí)着(zhe)各行业(yè)裁员人数的增加，失(shī)业率预计(jì)会继续回升(shēng)，但(dàn)3.5％的失业率(儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班lǜ)水(shuǐ)平(píng)基本是60年代以来的最低水平，在(zài)失业率回升(shēng)至4％之前，预计还不(bù)会引发市场和官(guān)方的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参(cān)与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升(shēng)，就(jiù)业市场供(gōng)需矛盾(dùn)仍在，但随着需(xū)求降温，已经有(yǒu)所缓解，体(tǐ)现为工(gōng)资上涨压力(lì)开始(shǐ)降温，5月工资增速环比回落(luò)至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工(gōng)资对通(tōng)胀的助推作用缓解后(hòu)，核心通(tōng)胀压力减(jiǎn)弱，美联(lián)储进一步加息的必要(yào)性(xìng)降低。

　　她表示，美联储6月利率(lǜ)会议“按兵(bīng)不动”是大概(gài)率事件，还需要关注后续公布的(de)5月美国通胀数据，当前的就业(yè)市场(chǎng)状态(tài)可以支撑在(zài)通胀压力较(jiào)大时继续(xù)加息。美(měi)联储利率会议落地(dì)前，市场(chǎng)步(bù)入(rù)振(zhèn)荡盘整状态，预计美(měi)元指数在105附近偏强运行，随着美国政府(fǔ)债务上限问题(tí)落地(dì)，美债收益率风(fēng)险偏向上行，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一(yī)步减产

　　据消(xiāo)息人(rén)士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级(jí)会(huì)议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可(kě)能(néng)的选项之一(yī)是额外(wài)减(jiǎn)产约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不(bù)太可(kě)能在会议上决定(dìng)进一(yī)步削减石油产能(néng)。

　　虚虚实实的消息意(yì)味着(zhe)更多的不确(què)定性，结果仍然不(bù)明朗(lǎng)。眼下欧佩克(kè)+面临诸(zhū)多挑(tiāo)战，不仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿大和巴西等(děng)国家还(hái)在蚕食(shí)该集团(tuán)的市场份额，这(zhè)也让分析师们(men)左右为难。

　　随(suí)着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成(chéng)员国在(zài)4月份承诺，从(cóng)5月份(fèn)开始(shǐ)自愿(yuàn)减产，不过(guò)这些行动都未能止住(zhù)油价的下跌势头。

　　上周，沙特(tè)能源大臣威胁要进一步减产，他告诫投机(jī)者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则(zé)与沙(shā)特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示(shì)，他认(rèn)为欧佩(pèi)克+本(běn)周末不(bù)可能(néng)减产，布伦(lún)特油价可能(néng)会(huì)在年底前自(zì)行回升至(zhì)每(měi)桶(tǒng)80美元。

　　数(shù)据和分析公司(sī)OANDA的高(gāo)级市(shì)场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没(méi)有(yǒu)人想在欧佩克+会议之前(qián)做空原(yuán)油，交易员永(yǒng)远不应该(gāi)低估(gū)沙特在欧佩(pèi)克+会(huì)议(yì)期间采取行动(dòng)的(de)可能(néng)。”

　　伊拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市(shì)场稳定(dìng)，我们(men)将毫不犹豫地做(zuò)出任(rèn)何决定，以使市场(chǎng)更加平衡。他似乎支持进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步(bù)减(jiǎn)产的(de)可能(néng)性(xìng)为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年(nián)的覆辙(zhé)，当时全球(qiú)经(jīng)济和金融稳定突然崩溃，导致原(yuán)油(yóu)价格在六个月内从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员！

　　当地时(shí)间6月(yuè)2日，乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基在与爱(ài)沙尼亚总统的(de)联合新闻发布会(huì)上(shàng)表示，在(zài)俄乌冲突进(jìn)行期间，乌(wū)克兰不会成为(wèi)北约成员。泽连斯基(jī)说(shuō)，不是因(yīn)为不想，而是因(yīn)为目(mù)前很难(nán)。乌(wū)克兰只是希望北约(yuē)合作伙伴听到(dào)声音，这(zhè)一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰(lán)在成为北约(yuē)成员国(guó)之前(qián)需要更多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障都写在纸上，直到(dào)乌克兰能真正获得安(ān)全保证，有(yǒu)资格成为北约(yuē)成(chéng)员。

　　据参考(kǎo)消(xiāo)息援引俄新社莫斯科5月31日报道(dào)，英国(guó)《金融时报》援引(yǐn)知情(qíng)人(rén)士的话(huà)报道称(chēng)，乌克兰总统泽(zé)连斯基向北(běi)约各国领导人明确表示，除非向基辅(fǔ)提供(gōng)加入北约的(de)路线图(tú)，否(fǒu)则他将不(bù)会出席7月举行的维尔纽斯峰会(huì)。此外，泽连(lián)斯基6月1日(rì)在访问摩(mó)尔多(duō)瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌克兰已经(jīng)做好了加入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一(yī)事，法国、德国等北约国家持反对意见。

儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班　　德国(guó)国外长贝尔伯(bó)克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆(lù)参加北约外长会期(qī)间表示，德(dé)国不认为北约应该(gāi)在近期(qī)内(nèi)接纳乌克兰。此外，包(bāo)括法国在内的其他一些北约成员国也(yě)不希望(wàng)乌(wū)克兰(lán)迅速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰(lán)提供安全保(bǎo)障。

　　进入6月，在(zài)宏(hóng)观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗(zōng)商品市场出现(xiàn)普(pǔ)涨(zhǎng)行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机“闹剧”落幕，美国参(cān)议院通过债务上限法案(àn)，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿美元的(de)债务上限，避免了可能(néng)出现的美国有史以(yǐ)来首次违约(yuē)，使得市(shì)场避(bì)险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同时在(zài)美(měi)联储(chǔ)本月会议或(huò)暂停加息的(de)预期推(tuī)动下，美(měi)元指数(shù)回落至一周低(dī)点，对风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)的(de)压制(zhì)减弱。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，中国5月财(cái)新(xīn)PMI重返(fǎn)50上方，好于预期(qī)的数据改善了市场情绪，同时(shí)市场也在翘首等待(dài)新一轮(lún)稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在(zài)市场情绪(xù)回暖的(de)带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关口。纵(zòng)观本(běn)周，沪胶期(qī)货主力价格表现振荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶市场利好支(zhī)撑疲(pí)软(ruǎn)，胶价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近(jìn)两个(gè)月以来，天然橡胶市场(chǎng)消息(xī)比较热(rè)闹(nào)，前(qián)有(yǒu)云南旱灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐步归于(yú)平静(jìng)。从(cóng)整个5月行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情上(shàng)半月上行，下半(bàn)月回调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社(shè)商品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易(yì)被破，行情维持(chí)偏弱振荡。综合来看，5月天然(rán)橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受消息提(tí)振有小幅上行(xíng)，但市(shì)场供多需少，终(zhōng)究无力支(zhī)撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假期归来，市场(chǎng)传言称国储(chǔ)今年将收(shōu)储(chǔ)10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价格应(yīng)声上(shàng)涨，影(yǐng)响(xiǎng)持续多日(rì)。直至5月(yuè)月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶(jiāo)突(tū)破(pò)12300元/吨，国产全乳现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨(dūn)。而后(hòu)该(gāi)消息始终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继(jì)此前(qián)云南干(gàn)旱传闻(wén)发酵后，5月以(yǐ)收储为(wèi)核(hé)心展开的新(xīn)一季(jì)交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童长(zhǎng)征表(biǎo)示，天然橡胶此(cǐ)轮的上涨与(yǔ)下(xià)跌，与收储这一传(chuán)闻息息相关(guān)。他指出，国储收储的政治、战略意义大于经(jīng)济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为四大工业原料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫无(wú)疑问的是，对(duì)于全球来说，天然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要考虑到一(yī)个事实：中国的天然橡胶(jiāo)的自(zì)给率不(bù)足(zú)20％，高(gāo)度(dù)依赖进口。从中国本(běn)身的天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)来说(shuō)，是供不应求的。因此，在当前诡谲多变的(de)国际(jì)政治格(gé)局中，对天然橡胶的储备其实是有很高(gāo)的必(bì)要性(xìng)。

　　“此(cǐ)前橡胶(jiāo)收储传闻的收储量(liàng)为10万吨，收储(chǔ)的(de)对象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的(de)量相对于整个(gè)天然橡(xiàng)胶(jiāo)的年产量来(lái)说非常小，不(bù)过才占0.7％，即(jí)便(biàn)对中国(guó)全年的消(xiāo)费量(liàng)来说也只(zhǐ)占(zhàn)1.7％。从这个角度(dù)来(lái)说，对天然(rán)橡胶整(zhěng)体的(de)供求几无影响。但是(shì)如果收储的对象(xiàng)是交割品(pǐn)的话(huà)，性质就(jiù)不(bù)同了。因为目前全年(nián)国产全(quán)乳的最(zuì)大产量不(bù)过30万(wàn)吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计在20万—25万吨(dūn)），那么(me)收储的量(liàng)其实占到相当全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的(de)一个比例(lì)。”在童(tóng)长征(zhēng)看(kàn)来，如果国(guó)储轮储橡胶事件成立(lì)，根据(jù)交割品的供(gōng)求判断影响(xiǎng)，再结合(hé)历史上收储的(de)影响，RU的(de)价(jià)格有(yǒu)可能会更上一(yī)层楼。但(dàn)是(shì)，由于整个事件的进程会非(fēi)常缓慢(màn)，价格的反(fǎn)应(yīng)不(bù)会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭(xí) 基本面难言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着物候条件的(de)改变，产区全面开割(gē)上量，橡胶供(gōng)应旺季(jì)到来，然(rán)而天(tiān)胶(jiāo)下游(yóu)需求并未有趋势性改善，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华(huá)钎告(gào)诉记者，目(mù)前全球(qiú)天然橡胶(jiāo)供(gōng)应进入季节性的增产期，中(zhōng)国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢复开割，预计6月中旬全面开割(gē)，海南产(chǎn)区已经全面开割，海(hǎi)外越南天然橡胶产区也全面开(kāi)割，目(mù)前主(zhǔ)要(yào)产(chǎn)胶(jiāo)国产(chǎn)区(qū)逐渐(jiàn)进入雨季，物候条件已(yǐ)经(jīng)由差变好。但是(shì)由于目(mù)前天然(rán)橡(xiàng)胶上游原(yuán)料(liào)价格相对偏低(dī)，胶农割胶(jiāo)积极性不高，加工厂(chǎng)利润也(yě)偏(piān)低，工(gōng)厂加工(gōng)积极性也(yě)不高。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐逸表示(shì)，后(hòu)续橡胶供应端将(jiāng)逐步(bù)恢复(fù)正(zhèng)常(cháng)，产量逐渐增加(jiā)。目前(qián)云南产区大(dà)面积开割，预(yù)计(jì)后市仍有较(jiào)多降雨，干旱情况已得到缓解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰(tài)国东北(běi)部产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周(zhōu)以及下周预(yù)计雨水(shuǐ)较多。越南(nán)、柬(jiǎn)埔寨(zhài)产区已大面(miàn)积开割(gē)，原(yuán)料(liào)数量逐步增加。同时根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区(qū)降雨(yǔ)量虽然处于历史均(jūn)值以下的(de)概率较高，但由于(yú)季节性的因(yīn)素，降雨绝(jué)对数(shù)量仍然能(néng)够(gòu)保(bǎo)证。因此(cǐ)，他预计后市(shì)“厄尔(ěr)尼诺”现象(xiàng)不会是引发行情上涨(zhǎng)的主(zhǔ)要因素。

　　从需(xū)求端来看，东证衍生品研究(jiū)院能化高(gāo)级分析师曹璐表示，目(mù)前轮(lún)胎厂(chǎng)家外贸订(dìng)单量较为充(chōng)足，对(duì)开工率形成一定支(zhī)撑，加上轮胎用原料(liào)价格处(chù)于低位，轮胎厂家开工积(jī)极性尚可。而内销市(shì)场需求表现(xiàn)依然偏弱，各层(céng)级经销商(shāng)仍以消(xiāo)耗前期库存为主(zhǔ)，对后市(shì)较为(wèi)悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资(zī)讯最新数据显示，目前下游外贸(mào)订单(dān)充足(zú)，加之(zhī)内销订单缺(quē)货(huò)现象仍存，企业排(pái)产积(jī)极性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别(bié)企业(yè)因内销(xiāo)出货(huò)压力加大，为控(kòng)制成品库(kù)存压力，存(cún)适度降负现象，全钢胎样本企业产能(néng)利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然橡胶(jiāo)基本面(miàn)处于供需两弱的格局中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是(shì)不(bù)同的(de)市场主体预期不同，但是整(zhěng)体(tǐ)来(lái)说(shuō)此前(qián)市场对今(jīn)年的预期过高。从下(xià)游轮(lún)胎(tāi)行业(yè)来看，今年以来国(guó)内轮胎开工、产量和(hé)出(chū)口同比(bǐ)数据(jù)还(hái)是不错的(de)，反映国(guó)内实际需求并不差。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽(qì)车刺激政策退出，今年国(guó)内(nèi)汽(qì)车市(shì)场相对(duì)疲软，价格战等负面消(xiāo)息较多，市场总体(tǐ)上(shàng)偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现货库(kù)存持续(xù)攀升，有些人认为是(shì)国内需求不行，但是(shì)其实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前(qián)主(zhǔ)要还是宏观面主(zhǔ)导(dǎo)胶(jiāo)价(jià)走势，一方(fāng)面中国经济复苏进(jìn)程、人民币汇(huì)率波动(dòng)；另一方面美联储加(jiā)息进(jìn)程，以及(jí)美国银行危(wēi)机和美债(zhài)上限问题(tí)等。看向下半(bàn)年(nián)，他认为天(tiān)然橡胶基(jī)本(běn)面(miàn)仍然缺(quē)乏指引，只有天气和轮(lún)储仍有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而(ér)宏观面预计比上(shàng)半(bàn)年(nián)好，比如美联储加(jiā)息步伐暂(zàn)缓、国内经济回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场(chǎng)没(méi)有明确方向(xiàng)，主(zhǔ)要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后(hòu)市胶价(jià)走势(shì)的主要因素(sù)，随着各产区开割后(hòu)产(chǎn)量逐渐增加，海外恢复速(sù)度(dù)仍然偏慢，预计干胶的数(shù)量并不会(huì)少，包(bāo)括今(jīn)年交割品的数量。我们中期观点(diǎn)仍(réng)然偏空，后(hòu)市预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端(duān)没有天气影响的情况(kuàng)下，后(hòu)续主(zhǔ)导胶价(jià)的因素主要在需求端。从(cóng)下半年来看，外需受海(hǎi)外经济衰退和汽车半导体(tǐ)短缺影响，预计难有起色。外需走弱(ruò)也导致海外货(huò)源涌(yǒng)入国(guó)内，对国内现货端构(gòu)成压力(lì)。内需(xū)方面，春节前市场基于内(nèi)需(xū)复苏的逻辑，已经出现一波反弹行情，但节后市场从交易预(yù)期开始(shǐ)转(zhuǎn)向交易现实(shí)，由(yóu)于(yú)国内需求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她表示短(duǎn)期(qī)胶(jiāo)价(jià)基本(běn)面(miàn)缺乏(fá)向上驱动，只有价格的绝对低位才能刺激有(yǒu)效(xiào)的去库和(hé)资金(jīn)再次(cì)做(zuò)多的意愿。后续(xù)还需继续关注天气(qì)端是(shì)否有扰动因素，一旦天(tiān)气出现异(yì)常(cháng)状(zhuàng)况(kuàng)，或将带来(lái)新的阶段(duàn)性行(xíng)情(qíng)。（有删减）

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