海通策(cè)略认为，全(quán)A盈利拐点已现，23Q1全(quán)A归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑(huá)，利润向下游转移；中游制造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收(shōu)窄，计算机和传媒(méi)表现(xiàn)亮(liàng)眼；下游消费(fèi)盈利(lì)改善幅度放缓，券商和保险盈利大增(zēng)。 数字经(jīng)济归(guī)母净利单(dān)季同(tóng)比已经开始回升，AI和(hé)半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业盈(yíng)利有待改(gǎi)善，其(qí)中受益于国产(chǎn)替代的半导体(tǐ)材料(融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写liào)和(hé)半导体设备维持较(jiào)高增(zēng)速，其中设备盈(yíng)利加速(sù)增长；低碳经济景气度高位回落，新型电网盈利增(zēng)速持(chí)续提升，主要(yào)受益于(yú)储(chǔ)能的快(kuài)速发展。

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