5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文(wén)华(huá)财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财(cái)经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止审查，文(wén)华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次(cì)公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业板上市的(de)审核(hé)。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，本次交易(yì)事(shì)项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关联(lián)关(guān)系。本次交易(yì)完成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公(gōng)司第一大股东不(bù)会发生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不(bù)构成(chéng)公(gōng)司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等行业(yè)客户提供(gōng)全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决(jué)方案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基本(běn)持平。报告期内，数(shù)字经济业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务(wù)项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融行(xíng)业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了(le)资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模(mó)和盈(yíng)利能力来(lái)看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股(gǔ)份，无(wú)疑(yí)是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本(běn)次交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方(fāng)在本(běn)次(cì)交易中的(de)具体权利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的(de)正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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