金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代化中促(cù)进金融(róng)业估(gū)值(zhí)提升和高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶(jiē)段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发(fā)威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是(shì)对(duì)短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部(bù)分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了(le)热(rè)度很高、波动很大但是区间回(huí)报(bào)不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的(de)过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的(de)阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了(le)市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言(yán)没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多(duō)市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额超过2馈赠的意思0亿份发行(xíng)上(shàng)限，基(jī)金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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