美东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基(jī)点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一致(zhì)，那(nà)么在这次会议(yì)之后可能没有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币(bì)政策的(de)必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为“在(zài)未来的会议上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一(yī)致认为(wèi)，相(xiāng)对(duì)于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍(réng)然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别(bié)是(shì)如(rú)果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资(zī)和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的(de)产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀(zhàng)和(hé)经济活动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明结(jié)束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加息(xī)，以评估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和(hé)银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全(quán)球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和近(jìn)期银行(xíng)业的(de)压力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在(zài)这次(cì)利率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的(de)主动(dòng)权，因此保留(liú)加(jiā)息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达1km等于多少米 1km是不是1公里降息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后(hòu)一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能(néng)在(zài)年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进一步加(jiā)息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指(zhǐ)出(chū)，已(yǐ)准备(bèi)好(hǎo)使用他(tā)们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足够的流动性来(lái)满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带来(lái)动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银行的存款外流在(zài)3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主要(yào)反映了(le)对盈利能力下(xià)降(jiàng)的(de)预期(qī)，而(ér)不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因(yīn)为存在太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出(chū)，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美(měi)国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继续(xù)解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府(fǔ)是否会(huì)在(zài)未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而(ér)言，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现(xiàn)在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要求(qiú)白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可(kě)以非常快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突(tū)然(r1km等于多少米 1km是不是1公里án)爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达(dá)在本财年(nián)第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于(yú)云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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