五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一共和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)中第四家(jiā)倒(dào)下的(de)银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多(duō)次强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高(gāo)息(xī)又会令其成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案。这项法案(àn)提议提(tí)高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没有任何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。两党在提(tí)高债(zhài)务上限问题上(shàng)分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了(le)美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日致函(hán)众议院议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议(yì)员，她在信(xìn)中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年(nián)国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏(xì)很(hěn)可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经(j美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377īng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377元的(de)历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出(chū)现(xiàn)贸易(yì)逆(nì)差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美(měi)元(yuán)。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连(lián)续第(dì)六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的(de)半(bàn)导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求(qiú)疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他(tā)称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机(jī)，因为信贷(dài)会产生周期(qī)。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又(yòu)使得(dé)经济(jì)下滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资(zī)产价(jià)格下跌，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍处于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的(de)大(dà)顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自(zì)去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头(tóu)而(ér)言，等这个机(jī)会(huì)已经很久了(le)，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不(bù)出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却(què)发(fā)现(xiàn)它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机(jī)一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默，手(shǒu)握着星(xīng)火(huǒ)等(děng)在至暗时(shí)刻(kè)；你被击(jī)破，当(dāng)熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人(rén)。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一(yī)次，大(dà)空头必将(jiāng)一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归(guī)来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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