据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与(yǔ)合作的金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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