投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choicpp7塑料杯能不能装开水e数据(jù)显示(shì)，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，App7塑料杯能不能装开水I应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gpp7塑料杯能不能装开水ù)事(shì)看起来(lái)很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的(de)发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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