AI板块成(chén奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色g)为2023年最(zuì)火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣(xuān)布试(shì)水人工智能、基金经理开始布局AI概念，也(yě)有基金公司尝试以AI试水投(tóu)资者关系管(guǎn)理，更有(yǒu)基金经理(lǐ)尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次公募基(jī)金(jīn)2023年一季度(dù)报中，无(wú)论是成长派、还是价值派，众多基金(jīn)经理均谈及对AI投资(zī)机(jī)遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看(kàn)好其中长(zhǎng)期投资价值，但是对于短期人工(gōng)智能极致行情演绎下，也(yě)有基金经理对(duì)AI保(bǎo)留(liú)了一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部(bù)分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月(yuè)21日，嘉实文(wén)体娱乐公布2023年一季(jì)报(bào)，引人关注(zhù)的是，季报(bào)中部分(fēn)内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道，这段AI生(shēng)成的内(nèi)容阐述了人工智(zhì)能对(duì)各个行业的(de)改变(biàn)，比如医疗(liáo)、教育、工业生产、环境保护和可持续发展，以及新能源开(kāi)发和利用等领域。文中表示，人工智能领域的快速发展为(wèi)全球带来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方(fāng)式和社会(huì)发(fā)展，为确保AI技术(shù)的(de)健康、可持续(xù)发展，需要建立完善的法律法规和(hé)伦理准则，以保护个(gè)人隐私、确保数据安全并防止滥用。在应对(duì)挑(tiāo)战的同时，也应抓住(zhù)人工智能带来的(de)机遇(yù)，共同(tóng)推动这(zhè)一领域的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)王(wáng)贵重(zhòng)在季报中也明确表示，产业方向上，我们坚定的看好(hǎo)人工(gōng)智能对各个行业的改变。他(tā)还专门谈(tán)及(jí)，一(yī)季度进(jìn)行了(le)一(yī)定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能(néng)的计算(suàn)机和(hé)传媒互联网行业。数字化的核心逻辑(jí)是(shì)提高效(xiào)率，而高质量发展的核心在于效(xiào)率的提升。

　　在谈(tán)到具(jù)体TMT行业的观(guān)点(diǎn)时(shí)，他针对半导体、数字化、互联网平(píng)台等提出(chū)自己(jǐ)想(xiǎng)法。说到数字化(huà)时，表示其本质(zhì)是利用技术的(de)手段，提升组织信(xìn)息计算、存储、传播的效率，这是一个长期(qī)向上的类消费行(xíng)业，在美国是(shì)一个和互联网(wǎng)行(xíng)业一样大规模的产业。在中(zhōng)国，依然处于产(chǎn)业的(de)早期，但(dàn)是(shì)我们可以看到疫(yì)情背景下(xià)，大家越来越意识到数字化(huà)的重(zhòng)要性。而(ér)此轮数字化将会和人(rén)工(gōng)智能深度融合，也(yě)会给(gěi)中国公司带来发展(zhǎn)的机(jī)会。目前整个板块的估值(zhí)都到了历史最低的(de)水平。

　　此次是基金经理首次利(lì)用人工智能完成(chéng)季报，也(yě)显示出人工智能确(què)实开始方方面面(miàn)开始影响我(wǒ)们的生(shēng)活(huó)、工作等，是(shì)一个历史性大浪(làng)潮。此前，也有基(jī)金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教育(yù)基地(dì)宣布(bù)成为(wèi)百度文心一(yī)言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏(péng)华基金投教(jiào)基地也(yě)将通(tōng)过百度(dù)智(zhì)能云(yún)接入文心一言(yán)能力，致(zhì)力(lì)于创新投资者关系管理新模式，提升客户投(tóu)资(zī)体验(yàn)感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为(wèi)一(yī)季度市场(chǎng)热点，不少基金经理选择了(le)积(jī)极参与布(bù)局，其中，除了科(kē)技成长派基金经理，也不(bù)乏价值投资派基金经理。

　　从(cóng)上(shàng)述嘉实文体娱乐(lè)一(yī)季(jì)报(bào)可以看出，该(gāi)基金一季度进行(xíng)了一定比例(lì)的调仓，方向(xiàng)上主(zhǔ)要(yào)是受(shòu)益于人工(gōng)智能的计(jì)算机和传媒互联网行业。前(qián)十大重仓股中，除了海(hǎi)康威视、金(jīn)山办公，其余神州泰岳、吉比特(tè)等8只(zhǐ)个股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一(yī)季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　嘉实(shí)大科技(jì)研(yán)究总监、嘉实文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示，产业(yè)方(fāng)向(xiàng)上，坚(jiān)定看好人工智能(néng)对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们(men)长期聚焦(jiāo)的三大需求(qiú)就是(shì)能源、信息、生命。从而(ér)衍生出看好的5大方向，半导体、数字化、新能源(yuán)、互联网平台、创新药。我(wǒ)们认为，各个(gè)细分行业的beta收敛(liǎn)之后，竞(jìng)争力会重新成(chéng)为最重(zhòng)要的增(zēng)长要素。另外(wài)，我们依然旗帜鲜明的(de)看好港股(gǔ)的机会(huì)，特别是软(ruǎn)件和互联网领域(yù)的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实(shí)际上，除了(le)王贵重，在嘉(jiā)实基(jī)金科技成(chéng)长(zhǎng)团队中，有不少基金经理明(míng)确(què)看(kàn)好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基金(jīn)经理陈涛在去年下半年开始(shǐ)增持软件，当时基本处于估值、机构持仓的历史(shǐ)底部的位置。他认为(wèi)，行业在信创、数字化(huà)、智能(néng)化等长期需求刺激下将迎来3年以(yǐ)上的景气(qì)周期，也(yě)是(shì)为数不多处于成(chéng)长(zhǎng)前期、对标国际也还有(yǒu)巨(jù)大成长空(kōng)间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科(kē)技创新(xīn)周期的(de)序幕，带来以十年(nián)为维度的产业变革机会，同(tóng)时配合(hé)2023年一季(jì)度的(de)复苏和业绩修复，以软件(jiàn)计算机为代表的科(kē)技板(bǎn)块内会(huì)持续(xù)有个股投资机(jī)会(huì)。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研C奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色IO、嘉实新能(néng)源(yuán)新材料基金经理(lǐ)姚(yáo)志鹏等也表示，未(wèi)来，毫无疑(yí)问人工智能(néng)和可再生能(néng)源将构成(chéng)未来社会的基(jī)石。在当下，随着(zhe)经济的企稳和(hé)新人(rén)工(gōng)智能浪潮(cháo)的进入(rù)，未(wèi)来新(xīn)的产业机会(huì)将进入新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派(pài)。他在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理(lǐ)的基(jī)金维持(chí)了(le)较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局(jú)。海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股(gǔ)名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是(shì)2022年(nián)年末的0持仓，直(zhí)接(jiē)买到了(le)十大重(zhòng)仓(cāng)股。兴全合宜的重(zhòng)仓(cāng)股上(shàng)，也体现了对(duì)人工智能相关产业链(liàn)的挖掘。澜(lán)起(qǐ)科技、晶晨股份进入(rù)十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品质生活(huó)在一季度也进行(xíng)了调仓换股，提(tí)高TMT行业结构占比，减(jiǎn)持(chí)地(dì)产、军工(gōng)比例，目前主要持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧(mù)渔、军工为(wèi)前三大(dà)持仓，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山(shān)办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保利发展退出十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　对于调(diào)仓TMT行(xíng)业的(de)原(yuán)因，莫海波表示，主(zhǔ)要是基于对未来2年数(shù)字经济的(de)看(kàn)好(hǎo)。随着人(rén)口老龄(líng)化与经(jīng)济发展模式转变，数(shù)据(jù)成为新的生产要(yào)素，高质量发展的核(hé)心在于全要素生产率(lǜ)的提(tí)升(shēng)，充(chōng)分利用好云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻(luó)辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从(cóng)生产和服务端全(quán)面提升(shēng)效(xiào)率。

　　“数(shù)字经(jīng)济涵盖(gài)底层的通信网(wǎng)络(luò)、算力、算法，以(yǐ)及多(duō)样化的行业(yè)应(yīng)用等，这是一(yī)个系统性工程(chéng)，产业空间较大、持续时间较长(zhǎng)，是未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基(jī)金权益投(tóu)资部总经理陶(táo)灿管理的(de)基金也重点布局(jú)了TMT或人(rén)工(gōng)智能相关(guān)板块。比如，建信智能生活在(zài)一季度继续调整(zhěng)了行业配置，降(jiàng)低了制(zhì)造业、大(dà)金融(róng)地产行业的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特(tè)别(bié)是重点布局了(le)人工(gōng)智能技(jì)术创新带来的相关产业趋势机(jī)会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基金(jīn)经(jīng)理秦毅虽然在一季报中表达(dá)了(le)对人工(gōng)智能(néng)的重视，但一季(jì)度并未加入对于AI领域(yù)的(de)布(bù)局阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过去一个(gè)季(jì)度中，以TMT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)科技(jì)板块(kuài)走(zǒu)出(chū)了轰(hōng)轰(hōng)烈烈(liè)的行(xíng)情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表(biǎo)着大模型路线(xiàn)的成功，这一(yī)成功比之前几次的如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为(wèi)本次的人工智能的应用领域得到(dào)了(le)极(jí)大(dà)的拓展，模(mó)型具备了强(qiáng)大的通用性。这属于(yú)科技史上的一次重大创新，未(wèi)来多(duō)个行(xíng)业将极大(dà)受益于(yú)这(zhè)一技术的应(yīng)用和普及(jí)。未(wèi)来我们应(yīng)该更加(jiā)重(zhòng)视(shì)这一领域的研(yán)究和投资(zī)。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季度前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值投资理(lǐ)念的丘栋荣(róng)在一(yī)季报中(zhōng)也提到(dào)了对AI的(de)看好，但他的基金持仓中也鲜(xiān)少见到对(duì)相关(guān)板块的(de)布(bù)局(jú)。他表示(shì)，除复合国(guó)家安(ān)全自主可控和产业(yè)趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮的科技创新(xīn)周(zhōu)期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业(yè)产生(shēng)更大、更持久(jiǔ)的需(xū)求拉动，因此(cǐ)，计算机、电子(zi)等偏成长(zhǎng)行业(yè)的部分成长股是未来关注的方向之(zhī)一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价值领航一季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质(zhì)奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色发(fā)现基金(jīn)经(jīng)理蔡(cài)丞(chéng)丰表示(shì)，他(tā)注(zhù)意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就如(rú)同去(qù)年(nián)三季(jì)度半导体及医(yī)药板块的抛售(shòu)，反而造(zào)就了难得的机(jī)会。“我(wǒ)们这(zhè)时反(fǎn)而应(yīng)该加大对能源(yuán)板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长(zhǎng)基(jī)金经理孟夏(xià)虽然也认(rèn)为，AI是不亚于互联网级别的技术要素革命，或许我(wǒ)们已经站在新(xīn)一轮科技(jì)浪潮带来的全球(qiú)繁荣的开(kāi)端。作(zuò)为成长投资者，会积极学(xué)习和(hé)拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人(rén)工智能(néng)的雏形。但她同时表示(shì)，也会努力在火热的行情面前保留(liú)一(yī)份清醒(xǐng)，大胆假设(shè)、小心(xīn)求证，仔细甄(zhēn)别真正能(néng)够兑现长期业绩的(de)投(tóu)资机会(huì)。

　　李晓星的看法也颇(pǒ)为谨慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产(chǎn)业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然(rán)会(huì)有(yǒu)曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波(bō)动。正因为(wèi)此(cǐ)，他在去年三(sān)四季度布(bù)局了不少(shǎo)人工智(zhì)能相关的标的，在一季度对TMT板(bǎn)块(kuài)有所减仓，现在(zài)的配置大概率少(shǎo)于市场(chǎng)平(píng)均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交(jiāo)易(yì)占比已经超过了40％。当(dāng)然(rán)市场中有不少声音说这次不一样，交易占比创新高(gāo)代表了主线行情的确立，但(dàn)我们还是认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在(zài)某个阶段总会消退。”李晓星在银(yín)华(huá)心怡一(yī)季(jì)报中表示。

　　“一季度(dù)的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市(shì)场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比去年初我们想(xiǎng)象(xiàng)不到(dào)俄乌冲突，和(hé)后来的疫情(qíng)。”中泰(tài)资管基金(jīn)经理姜诚也在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科技发展(zhǎn)进(jìn)程(chéng)中最(zuì)重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业(yè)链不同环节(jié)之间(jiān)将如何分配(pèi)？市场当前认为的受(shòu)益(yì)环节是否能如(rú)愿(yuàn)受(shòu)益(yì)？它的“智(zhì)能”水平达(dá)到了(le)什么(me)程度，以及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提(tí)升？都是很(hěn)容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人(rén)工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投资目标。

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