民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是(shì)中国“第一(yī)展"，疫后线(xiàn)下广交终(zhōng)于在(zài)4月(yuè)中旬重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后的(de)中国出口(kǒu)暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用另(lìng)一个(gè)视角观察(chá)中(zhōng)国出口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并捕捉(zhuō)一些能(néng)够反映中国(guó)出口长期(qī)趋(qū)势的(de)线索(suǒ)。

　　通过(guò)广交会观察中国(guó)企业出口状况，有两大天(tiān)然(rán)优势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参(cān)会采购(gòu)商数(shù)量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会为例(lì)，展会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展(zhǎn)企(qǐ)业所(suǒ)涉及(jí)的规模大小和(hé)所属地域非常广(guǎng)泛(fàn)，包括大量(liàng)中小外贸企业，也包括行(xíng)业龙(lóng)头企业。广交(jiāo)会(huì)能够提(tí)供充足样本，便于我们观察(chá)中国外贸出口企业群(qún)像，这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出(chū)口信(xìn)息的(de)第(dì)一大(dà)优势。

　　对外贸企业(yè)而(ér)言，外贸展(zhǎn)会是重要(yào)的(de)拓客渠道。新增客(kè)源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增(zēng)订(dìng)单。广交(jiāo)会(huì)参会(huì)客户及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长趋(qū)势的外贸大(dà)环(huán)境和出口大趋势提供线索(suǒ)。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息(xī)的第(dì)二大优势。

　　本次广交会(huì)调(diào)研(yán)，我们得到(dào)当下中国出口企(qǐ)业群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自境内采购(gòu)商，欧美(měi)采购商流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年(nián)境(jìng)内采购商明显增(zēng)多。境内和境外客(kè)流比(bǐ)重达(dá)到(dào)3:1。往年国内(nèi)外客户(hù)充分交流时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为主(zhǔ)，还(hái)包含(hán)部分中东和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意(yì)味着高效(xiào)益(yì)客户(hù)不(bù)首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式足，毕竟(jìng)欧美客户属于(yú)高效(xiào)益(yì)客(kè)户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一(yī)带一路”沿线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯(sī)和中东(dōng)）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们之(zhī)前(qián)长三(sān)角出(chū)口调研信息一致，本(běn)次(cì)广交会调研(yán)反(fǎn)馈，一带一路国家订单(dān)增幅较(jiào)大。其(qí)中东(dōng)南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中东(dōng)因(yīn)订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国不同(tóng)类型出口企业(yè)感受(shòu)存(cún)异。部(bù)分企业(yè)表示今年对俄(é)快速增(zēng)长，增(zēng)速甚(shèn)至(zhì)超(chāo)过30％；部分企业则表(biǎo)示今年对(duì)俄出口并未发(fā)生太(tài)大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企业和代(dài)工企业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规(guī)模和类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它(tā)们具(jù)体面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单明(míng)显下滑，中大型企业反馈今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业(yè)订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的(de)代加工企业(yè)，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的出口企业订单情况相(xiāng)对较(jiào)好，出(chū)口压力(lì)较(jiào)轻(qīng)。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美(měi)发(fā)达国家(jiā)对中国(guó)外贸企业保(bǎo)有持(chí)续(xù)的贸易摩擦，甚(shèn)至(zhì)发展(zhǎn)中(zhōng)经(jīng)济体(tǐ)与(yǔ)中(zhōng)国之间的贸(mào)易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如(rú)中国(guó)对非洲(zhōu)地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正在(zài)加剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资本货(huò)物0％。设置关税(shuì)的初衷是为(wèi)保(bǎo)护本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国(guó)企业已经开始产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是(shì)这一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭州外贸专项调研(yán)，随后发(fā)布(bù)《中国出口的优势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的(de)三点现实(shí)》两篇专题报告(gào)，提(tí)示(shì)中国出(chū)口两点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中(zhōng)国(guó)出(chū)口订单和金(jīn)额或将大(dà)增，主因去年底订单转移至(zhì)年初(chū)；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业迎来产业转移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们前(qián)往广州进行专项调研，从另一个角度观察中国当下出口现(xiàn)状以及中国出(chū)口企业面临的长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸(mào)展会(huì)能够(gòu)反映出口的大环境和大(dà)趋势

　　对外(wài)贸企(qǐ)业而(ér)言(yán)，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够(gòu)集中高效拓(tuò)展新客户群(qún)体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长(zhǎng)期新增订单规(guī)模。

　　值得注意(yì)的是，外(wài)贸展会新拓客户并不意味着当期(qī)订单暴增。短期(qī)之内海关(guān)总署统(tǒng)计的出(chū)口订单主(zhǔ)要与之(zhī)前客户(hù)签(qiān)订的(de)老订(dìng)单相关。外(wài)贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外(wài)贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中(zhōng)国最大外贸展(zhǎn)会，可(kě)观察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最(zuì)大的(de)进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品(pǐn)展会(huì)，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业(yè)类型最多、参(cān)会采购商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们观察中国外(wài)贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会(huì)面积达到150万平(píng)方米，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电(diàn)、照明、车(chē)辆(liàng)及(jí)配件、机械、五(wǔ)金工具、建材(cái)、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺织(zhī)服(fú)装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医(yī)药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参(cān)展企业数(shù)量达到2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五(wǔ)点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更(gèng)多来自境内(nèi)采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于(yú)往年。

　　结合(hé)现场调研(yán)企业反馈(kuì)，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本次广交会开放境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)名(míng)额(é)，客流结构上(shàng)境内采购(gòu)商与境(jìng)外(wài)采(cǎi)购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采购商，往(wǎng)年内外交流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户(hù)数量(liàng)明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等(děng)客(kè)户群(qún)体。

　　对(duì)中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量下降，意味着本次广交会(huì)反(fǎn)馈出来(lái)的(de)信(xìn)息(xī)是当(dāng)下(xià)高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次欧美客户数量偏少(shǎo)，可(kě)能和过去3年(nián)欧美跨境电(diàn)商(shāng)发展迅速有关，部分采购商已经(jīng)不直接前往线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家构成出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一(yī)路(lù)”国家的订单增幅(fú)较为明显。除东(dōng)南(nán)亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存在明显差异。部分(fēn)企业(yè)表示(shì)今(jīn)年(nián)对俄(é)增长超(chāo)过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研(yán)结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧美(měi)出(chū)口动(dòng)能最为疲弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式　第三，相较大型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业，小企(qǐ)业和代(dài)工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈目前(qián)海(hǎi)外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类(lèi)型的企业所面临的出口压力(lì)存在明(míng)显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明(míng)显，而中大(dà)型(xíng)企业则反馈今年(nián)订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业存在订单略增(zēng)的(de)情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具备自主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国出(chū)口企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸(mào)易摩(mó)擦压力。

　　本次广(guǎng)交会(huì)参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正面临较为(wèi)广泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧美发达国家之间存在(zài)贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样(yàng)面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关(guān)税(shuì)，目的在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月东非(fēi)共(gòng)同体正式(shì)实行第四档35％的共同(tóng)对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具(jù)、皮革品、棉纺(fǎng)织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷(cí)产品等。

　　原先东非(fēi)共体(tǐ)共同(tóng)对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初(chū)衷是(shì)保护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前(qián)中国企业存在产业转移。疫情之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头(tóu)部(bù)大型(xíng)企业(yè)是(shì)产(chǎn)业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业(yè)反(fǎn)馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也开(kāi)始(shǐ)流向非洲等地(dì)。产业转移至(zhì)当(dāng)地(dì)，生产得到的产成品也主要是(shì)为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业(yè)转移首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式(yí)对中国出(chū)口份额(é)影响上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现(xiàn)有(yǒu)所差异。其中，出口份额数(shù)据显示，中国出口(kǒu)劳动密集型(xíng)产品的订单(dān)近年来呈现持续下(xià)降；但大部分调(diào)研企业认为转(zhuǎn)移产(chǎn)能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转移的(de)订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样本企业(yè)数量与范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生(shēng)证券研究(jiū)院于2023年(nián)5月(yuè)8日发布的报告《民(mín)生宏观调研系列之三(sān)：广交会下的(de)出(chū)口群像》

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