海通策略认(rèn)为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年(nián)ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利增速持续下(xià)滑，利润向下游转移(yí)；中游(yóu)制(zhì)造盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮眼(yǎn)；下游消(xiāo)费盈利改善幅度(dù)放缓(huǎn)，券商(shāng)和保险(xiǎn)盈(抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来yíng)利大(dà)增。 数字经济(jì)归母净利单季同比已(yǐ)经开始回升，AI和半导体产业盈(yíng)利有待改(gǎi)善，其(qí)中受益(yì)于国产替(tì)代的半导体材(cái)料和半导体设备维持较高(gāo)增速，其中设(shè)备盈(yíng)利加(jiā)速增长；低碳(tàn)经济景气度高位回落(luò)，新型电网盈利增速(sù)持续提(tí)升，主(zhǔ)要受益于储(chǔ)能(néng)的快(kuài)速发展。

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