金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂(kuáng)时刻(kè)。五一假期(qī)之前的最后(hòu)一个交易日，在郑州商品(pǐn)交易所交易的白糖主力(lì)期货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的信(xìn)息湮没在五(wǔ)一假期的兴奋与(yǔ)快(kuài)乐(lè)之(zhī)中，并未(wèi)引起市(shì)场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)收(shōu)盘(pán)站(zhàn)上7100/吨关(guā嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷n)口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继续(xù)狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六年(nián)一(yī)次的白糖周期(qī)

　　而上一次白糖主(zhǔ)力(lì)期(qī)货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约正在上演最(zuì)后的末(mò)日疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关(guān)键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘(pán)中(zhōng)就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货开(kāi)始(shǐ)一路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的(de)注(zhù)意的是(shì)，从白糖主力合(hé)约(yuē)价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时(shí)，从未缺(quē)席过。而形(xíng)成这种周(zhōu)期的原因与(yǔ)白糖期(qī)货的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个种植周期，这从根本决定了(le)白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖(táng)周期已经(jīng)渐(jiàn)入高(gāo)潮，据(jù)生意社显示，截(jié)至5月(yuè)22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价(jià)格已经创(chuàng)下2018年(nián)以来的(de)新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产(chǎn)是大概(gài)率事(shì)件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协会发布(bù)的全国食糖(táng)产销(xiāo)数据显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗(zhè)糖(táng)厂(chǎng)除(chú)云(yún)南(nán)省有3家尚(shàng)在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已(yǐ)全(quán)部收榨。

　　广发证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖(táng)生(shēng)产季逐步进入尾声(shēng)，除云(yún)南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利天气影(yǐng)响，甘(gān)蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测(cè)，22/23榨季全国嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求(qiú)量(liàng)约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算供需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间增(zēng)产(chǎn)对白糖来说并不现实，由于国(guó)内糖料作物种(zhǒng)植(zhí)面(miàn)积增长有(yǒu)限，国内糖料作物产量(liàng)也(yě)增(zēng)长缓(huǎn)慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体(tǐ)保持(chí)平稳，年(nián)产量在1000万(wàn)吨左(zuǒ)右。目前国内食糖消费量每年在1500万(wàn)吨(dūn)左右，缺口部(bù)分通(tōng)过进(jìn)口糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农(nóng)业组织(zhī)（粮农组织(zhī)）发布的(de)报(bào)告显(xiǎn)示，4月国际食品价格指数出现1年以来的首次回升，食(shí)糖、肉类及大(dà)米的世界报价上涨。粮农组织(zhī)食糖价格指数(shù)4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地区(qū)包括巴(bā)西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其中前十(shí)位食糖产量约占(zhàn)全球总产(chǎn)量的(de)76%；前四(sì)大出(chū)口国(guó)分别是巴西、泰国、澳(ào)大嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷利亚和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸(mào)易量占全球比(bǐ)重超过(guò)67%。

　　但是作为(wèi)全(quán)球主要(yào)产糖国之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下降危(wēi)机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻(wén)风(fēng)而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖(táng)业(yè)、南宁(níng)糖业双双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖(táng)业累(lèi)计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力(lì)合约是否(fǒu)会重(zhòng)蹈覆辙(zhé)，还(hái)是(shì)继(jì)续挑战极限(xiàn)，市场(chǎng)将(jiāng)会给出答案。

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