今年(nián)AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了(le)全行业所有基金经理(lǐ)关(guān)注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了(le)基金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩(jì)最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季(jì)度也吸引了多位明(míng)星(xīng)基金经(jīng)理(lǐ)的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在(zài)一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基(jī)金，最(zuì)新观点备(bèi)受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务(wù)的人工(gōng)智能领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布(bù)局(jú)，人工(gōng)智(zhì)能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金一季度主要投资(zī)在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调(diào)整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科(kē)、盛美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极(jí)回报(bào)的头(tóu蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思)号(hào)重仓股(gǔ)中(zhōng)微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表(biǎo)现较好的(de)重仓股推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去(qù)年(nián)底的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度(dù)基本保持(chí)在90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另外一只蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相较(jiào)去(qù)年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报(bào)中写道(dào)，主要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当前(qián)的(de)市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两大(dà)细分领域，在一季(jì)度都到(dào)了临近(jìn)拐(guǎi)点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四(sì)季(jì)度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落(luò)下(xià)帷(wéi)幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一季度库存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各(gè)厂(chǎng)商二季度毛(máo)利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是未来芯片(piàn)需求的(de)重要增(zēng)长。新需(xū)求将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美(měi)国对(duì)中(zhōng)国半导体的(de)制裁已经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施(shī)压(yā)之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国(guó)内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但是(shì)另(lìng)外一个角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率却取(qǔ)得(dé)了突(tū)飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行(xíng)周期的(de)大背景下，国产替代进程加速(sù)对设备材料(liào)EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动(dòng)，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也(yě)出现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积(jī)极(jí)回报去年底的(de)规(guī)模仅0.7亿元蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思，而一季度末(mò)规(guī)模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模暴涨更多来(lái)自于投资(zī)者(zhě)申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的(de)话题也(yě)屡见报端，成(chéng)为基民热议的(de)话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金(jīn)在一季(jì)度规模均(jūn)出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去(qù)年(nián)底的(de)293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基(jī)金分管投研的副总，市(shì)场上管理规模超过(guò)700亿的基(jī)金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导体及光模块(kuài)相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合(hé)润基(jī)金(jīn)一(yī)季度新(xīn)进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业(yè)务是为(wèi)云计算(suàn)和人工智能领域(yù)提提供以芯(xīn)片(piàn)为基(jī)础的(de)解决方(fāng)案，目(mù)前主要(yào)产品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨股份也是(shì)全球布局(jú)、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心(xīn)光模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季度退出兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控股(gǔ)也是其主要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表(biǎo)示(shì)，随(suí)着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)维持了较(jiào)高仓位，对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算(suàn)机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场(chǎng)备受关注的基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一(yī)季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的(de)投资思路和路(lù)径。从(cóng)股票持(chí)仓来看(kàn)，一季度末该基金股票(piào)市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度(dù)。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例(lì)有所降低(dī)，配置港股比例(lì)有所提(tí)升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配(pèi)置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局(jú)了信息(xī)技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振(zhèn)华科(kē)技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱红裕整体做(zuò)了(le)一些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务(wù)、中国(guó)民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希(xī)望(wàng)教育、中航光电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报(bào)中写道，一季度初(chū)期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分制造(zào)业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢(féng)低增持了港(gǎng)股中可能面临(lín)业(yè)绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定(dìng)的(de)超(chāo)额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈(yì)程度超出了我(wǒ)们的(de)预期，导致对部分行业的定价(jià)出现了较为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基于中长期的行(xíng)业研(yán)究视野，逆势而行。

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