看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个(gè)基点(d读西的字有哪些，读喜的字有哪些iǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí读西的字有哪些，读喜的字有哪些)预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看读西的字有哪些，读喜的字有哪些，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的(de)低(dī)价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季(jì)菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端(duān)的(de)变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发(fā)生。一(yī)些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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