近期(qī)《2023年五(wǔ)一假(jiǎ)期旅游预(yù)测报告》显示，该平台假期国内(nèi)酒店、景区门票、机票订(dìng)单量均反超2019年(nián)水(shuǐ)平。同(tóng)时民航局披露(lù)，从机(jī)票预订数据看，五一假期订(dìng)票(piào)已(yǐ)超600万人(rén)次，或成为史上旅游出行热(rè)度(dù)最高的五一假期。此外近20部影片定档五(wǔ)一，节假日院线有望(wàng)迎来强复苏。在消费(fèi)需求火爆下，可以(yǐ)关(guān)注交运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情(qíng)防控优化调整以(yǐ)来(lái)，国内疫后复苏(sū)趋势较(jiào)强。近日某酒店龙头企业(yè)发(fā)布一季度经营(yíng)数据，公司(sī)一季度整体入住率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生的(de)平均实(shí)际(jì)营业收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同(tóng)期(qī)的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运输共(gòng)完成(chéng)运输总周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一季度(dù)共(gòng)完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规(guī)模(mó)相当(dāng)于2019年(nián)同期的80.0％，耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行(xíng)需求更(gèng)是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一(yī)假期旅游预测报(bào)告》显示，距离假期不到10天，特(tè)别是住宿火爆程(chéng)度远超预期，五一境内酒店市(shì)场搜(sōu)索热度(dù)已达2022年同(tóng)期(qī)9倍以上，相(xiāng)较(jiào)2019年五一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出(chū)境团队游试点恢复(fù)后的(de)首个长假。数(shù)据显示(shì)，出(chū)境(jìng)机(jī)票搜索热度同比2019年同期恢复至大(dà)约120％，出(chū)境游酒店搜(sōu)索(suǒ)热度同(tóng)比(bǐ)2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日(rì)，外(wài)交部(bù)宣布自4月29日起，所有来华(huá)人员可以登机前(qián)48小时(shí)内抗原检测代替(tì)核酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不再查验登机前检(jiǎn)测证明。针对来华人员的(de)防(fáng)疫政策放宽后(hòu)，入境客流量(liàng)有(yǒu)望进一步提升(shēng)，继续刺激国(guó)际客(kè)流(liú)复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计，五一假期民航将运(yùn)输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公布(bù)，不过民航局当时预计旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有望将超过(guò)疫情前水平，成为史上(shàng)旅游出行热(rè)度最高的五(wǔ)一假期。

　　五(wǔ)一假期预(yù)售数据仍然(rán)乐(lè)观，叠加出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出行(xíng)市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主线

　　年报、一(yī)季报披(pī)露节前结束，截(jié)至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前(qián)财报(bào)披露情(qíng)况看，旅游出(chū)行相关板块景气度显著(zhù)恢复(fù)，用整体法(fǎ)测(cè)算，申万(wàn)社会服(fú)务行业(yè)一季度(dù)归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度归母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压的旅游出行需求(qiú)集中释放(fàng)，且(qiě)春节后旅游行情(qíng)转入淡季(jì)，市(shì)场普遍(biàn)预期(qī)旅游业复苏趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一的数据来(lái)看，伴随着景气(qì)复苏的持续兑现(xiàn)，行业(yè)有望重获市场关注。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，民航出行需(xū)求恢复(fù)有望贯穿全年。同(tóng)时供给(gěi)端，疫情期间我国机队(duì)引进收(shōu)紧，飞行员结构性短缺问题凸(tū)显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票(piào)价改革仍在推进，看(kàn)好后(hòu)续(xù)票价及(jí)客座率表(biǎo)现。

　　此外(wài)，作为国内(nèi)重要节假日，“五(wǔ)一(yī)档(dàng)”电影票房市场(chǎng)也有较高(gāo)占(zhàn)比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五(wǔ)一档期票房占全年(nián)票房(fáng)比例(lì)从(cóng)1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范(fàn)围关停，五一档期电耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些(diàn)影纷纷撤档，票(piào)房远不及预期(qī)，而2023年(nián)影院全面(miàn)恢复运营，撤档重点影片加码(mǎ)五(wǔ)一档期，叠(dié)加观众报复性消费热情，预(yù)计(jì)今年五一档期将回升至2021年水平，延续此前(qián)连涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给来(lái)看(kàn)，已有近20部影片(piàn)宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点(diǎn)电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌篮高(gāo)手》累计票房(fáng)破4亿(yì)元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度(dù)也有望延续。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的变革也会(huì)带来内容(róng)生产效(xiào)率的提升。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效等(děng)元素转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄(shè)日程和预算。中(zhōng)期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换(huàn)脸(liǎn)换声，或直接使(shǐ)用(yòng)虚拟(nǐ)人(rén)替代真人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助(zhù)生(shēng)成音频、特效、编辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等宣传素材。种(zhǒng)种因素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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