海通策(cè)略认为，全A盈利(lì)拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母净利(lì)润累(lèi)计(jì)同(tóng)比(bǐ)为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增(zēng)速持续下(xià)滑，利润(rùn)向下游转移(yí)；中游制造(zào)盈利增(zēng)速走弱，TMT降幅收窄，计算机(jī)和传媒表现亮眼；下游(yóu)消费盈利(lì)改善幅度(dù)放(f杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物àng)缓，券商(shāng)和保(bǎo)险盈利大增。 数(shù)字经济归母净(jìng)利单季同比已经开始(shǐ)回升(shēng)，AI和半导体产(chǎn)业盈(yíng)利有(yǒu)待改善，其中受(shòu)益于国(guó)产替(tì)代的半(bàn)导体材(cái)料和(hé)半导体设备维持较高增速，其中设(shè)备盈利加速增长；低碳经济景气度(dù)高(gāo)位回落，新型电网盈(yíng)利增速持(chí)续提升，主要受益(yì)于储能的快速发展。

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