大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估(gū)值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能成(chéng)为市场最有持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市(shì)场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出(chū)类似特菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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