投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深(shēn)远的(de)影响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相关(guān)概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一(yī)季(jì形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大(d形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字à)涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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