金融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特(tè)估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融(róng)业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿(shòu)一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势(shì)，机构之间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部(bù)分金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而(ér)并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经(jīng)济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言许多市场参(cān)与者可以给出(chū)许多个继(jì)续买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的(de)直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份额总新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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