总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消息，为健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科(kē)创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也(yě)发(fā)布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融(róng)支(zhī)持(chí)创新体系”、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基于(yú)台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期(qī)权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据科创台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权(quán)品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投资有了(le)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于(yú)投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模(mó)也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可(kě)能性较大，管(guǎn)理规(guī)模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等(děng)，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来(lái)。充分发(fā)挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用(yòng)，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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